Обзор ПАММ-счёта Samurayi

1 Общие сведения

Торговые стратегии консервативных управляющих в среднем приносят 3-5% доходности в месяц, при этом желательно, чтобы максимально допустимая просадка не превышала 25% от баланса счёта. В надёжном портфеле с расчётом на долгосрочный пассивный доход доля консервативных управляющих обычно составляет около 70%, поэтому их подбор является важным процессом формирования основы инвестиционного портфеля.

В этом обзоре будет рассмотрен один из топовых управляющих компании Alpari, который считается основным консервативным ПАММ-счётом на площадке и до недавнего времени показывающий стабильные результаты доходности. О том, что изменилось и какие вопросы есть у инвесторов к торговой системе управляющего Samurayi, читайте далее.

2 График доходности, загрузка и просадка

Для анализа брались данные с сайта компании Alpari

Работа счёта началась 13 сентября 2013 года, но первое изменение доходности произошло 23 октября того же года. В ходе дальнейшей торговли были достигнуты высокие результаты, а именно +1283.6% общей доходности и почти полтора миллиона долларов инвестиций в управлении. С 14 апреля 2015 года началась просадка, которая длилась ровно месяц и понизила многие показатели счёта, но на момент написания статьи выход из просадки состоялся благодаря повышению рисков.

Использование кредитного плеча последние полгода находилось около 2%, что связано с достаточно большим установленным кредитным плечом 1:500. По мнению некоторых инвесторов, у управляющего постоянно открыты позиции с небольшой лотностью на продажу валютной пары EUR/USD. Такое мнение вызвано как постоянным незначительным использованием кредитного плеча, так и корреляцией графика доходности счёта с этой валютной парой. Стоит отметить, что прямых доказательств, подтверждающих данную версию, пока что нет.

Просадка, длившаяся с 14 апреля по 14 мая 2015 года, привела не только к повышению использования кредитного плеча в 4 раза, но и к нарушению декларации.

Именно с 14 апреля началась восходящая тенденция на валютной паре EUR/USD, поэтому корреляция результативности ТС с тенденциями на этой паре проявилась существеннее. Выход из просадки с помощью увеличения рисков произошёл в течение двух недель.

Декларируемое значение максимально допустимой просадки было исправлено с 48% до 51%, что повлекло за собой недовольство многих инвесторов, заявивших о возможном несоблюдении обещаний управляющего.

После выхода из просадки, декларация была восстановлена на прежних условиях. Тем не менее, события и действия управляющего, происходившие во время просадки, сказались на сумме инвестиций, которая уменьшилась на счёте за месяц почти в два раза.

3 Другие торговые показатели

По словам управляющего, на счёте ведётся ручная среднесрочная торговля, в работе которой используются две валютные пары: EUR/USD и GBP/USD. Для анализа применяются индикаторы Navaleon и Ichimoku. Максимальный относительный убыток, к которому приближалась последняя просадка, составляет -47.85% и был получен 07.11.2013. В период повышенной агрессивности торговли в январе 2014 года и высокого использования кредитного плеча на уровне 40% были получены максимальные дневная прибыль (+28.06%) и дневной убыток (-25.46%).

Волатильность дневной доходности находится на уровне 4.46, что скорее соответствует умеренно-агрессивным счетам, как и месячная доходность, наблюдаемая у Samurayi. Фактор восстановления у управляющего составляет 4.04 и показывает, насколько активно восстановилась доходность счёта после максимальной исторической просадки, а здесь этот показатель достаточно высокий, что говорит об активном росте общей доходности.

Средняя геометрическая доходность 13.63% и геометрическое стандартное отклонение от доходности 20.86% указывают на повышенную агрессивность торговой системы, используемой на счёте, по сравнению с консервативными счетами. Нисходящий риск получения годовой доходности ниже 10% составляет всего 0.81%, а прибыль/волатильность 0.72. Все эти торговые показатели не являются значимыми, но позволяют оценить некоторые особенности торговли и сформировать ожидание от торговой системы.

Разноплановые данные, которые мы видим в статистике торговли Samurayi, сглаживаются отношением средней дневной прибыли на уровне +2.64% к среднему дневному убытку -1.68%. Превышение средней дневной прибыли над убытком говорит о грамотном размере TP и SL, что во многих торговых системах встречается не так часто, как хотелось бы. В то же время, действия управляющего, вызвавшие повышение рисков и большие дневные перепады доходности в течение последней наблюдаемой просадки, отбрасывают тень на стабильную работу ПАММ-счёта и указывают на слабые места ТС.

4 Связь с управляющим и условия инвестирования

С управляющим Samurayi общение происходит на ветке форума Alpari. Несмотря на большой наплыв вопросов от инвесторов, управляющий всегда идёт на связь и оперативно отвечает на поставленные вопросы. Не совсем приятным является некоторая шаблонность, размытость и отсутствие конкретики во многих ответах управляющего на вопросы о торговой системе, но его рекомендации по моменту инвестирования во время последней просадки оказались весьма точными. Некоторые вопросы всё равно остаются.

Оферта счёта выглядит следующим образом:

Здесь представлены условия инвестирования, соответствующие стандартам для такого уровня доходности, который показывает Samurayi. Особенно приятно удивило вознаграждение всего в 15% для крупных инвестиций. Офера счёта удобна и начинающим инвесторам, так как уже с $500 вознаграждение составляет 30%. В целом консервативность счёта явно преувеличена, но стабильность торговли на долгом промежутке времени подтверждается многими торговыми данными.

Мнение об управляющем Samurayi и его торговой системе складывается всё-таки благоприятное. Профессионализм управляющего доказан временем, а результаты доходности даже в последнее время говорят сами за себя. У инвесторов есть вопросы по поводу корреляции доходности счёта с тенденциями на паре EUR/USD, метода анализа, заключения сделок, мани-менеджмента и управления рисками. Во время последней крупной просадки были выявлены некоторые недоработки в торговой системе счёта, которые могли привести к более существенным убыткам. Тем не менее, расчёт на среднесрочные инвестиции в перспективе может принести значительную прибыль при условии, что риски торговой системы будут оставаться на прежнем уровне. На руку управляющему сыграла бы его открытость и прояснение вопросов, касающихся его метода торговли и дальнейших планов. По сравнению с другими счетами компании Alpari счёт Samurayi можно отнести к разряду консервативных и добавить в свой инвестиционный портфель.

Информация актуальна только на момент проведения анализа

Анализ подготовил Евгений Чернышев