Инвестиционные пулы – инструмент коллективного инвестирования

1 Что такое инвестиционный пул

Понятие "пул" в инвестиционной среде обозначает объединение средств группы инвесторов с целью дальнейшего их вложения в определенный объект инвестирования. Чаще всего, инвестиционные пулы используются для вложений в объекты с высокой планкой минимальной инвестиции.

То есть, если один инвестор не располагает достаточной суммой для инвестиций или не желает вкладывать большую сумму только в один инвестиционный инструмент, он может объединить свои средства со средствами других инвесторов в инвестиционном пуле и инвестировать в выбранный инструмент.

Впрочем, мотивов для использования инвестиционных пулов может быть значительно больше. Например:

1. Отсутствие времени для подбора инструментов для инвестиций и управления ими.
2. Отсутствие опыта работы в инвестиционной сфере
3. Недоступность инвестиционных инструментов для частных инвесторов (только для юр.лиц или членов закрытых клубов и т.п.).

Обычно инвестиционные пулы создаются на базе специальных «инвестиционных площадок», зарегистрированных в качестве юридических лиц (что является определенной гарантией сохранности средств инвесторов) и возглавляются администраторами, которые и управляют собранными в ПУЛ средствами инвесторов.

2 Механизм работы инвестиционных пулов

Механизм работы инвестиционных пулов достаточно прост и по своей логике напоминает механизм работы хедж-фондов.

То есть:

1. Средства инвесторов объединяются в рамках общего фонда «пула» и вкладываются в один или несколько инвестиционных инструментов для извлечения прибыли. При этом прибыль и убытки инвесторов распределяются между ними пропорционально сумме вложений.
2. Обычно такой механизм работает по паевому принципу, в рамках которого инвесторы выкупают паи (доли) ПУЛа. То есть, доля инвестора определяется количеством выкупленных им паев.
3. Часто на площадках, которые организовывают инвестиционные пулы, присутствует собственная биржа, на которой участники инвестиционного процесса могут продавать свои доли другим инвесторам или же покупать пулы, которые выставляются на биржу другими.
4. Вся получаемая от вложений прибыль распределяется между владельцами долей в виде дивидендов пропорционально сумме вложений каждого.
5. Администратор пула, который по своей сути является управляющим средствами инвесторов, получает комиссионное вознаграждение. В некоторых случаях с инвесторов взимается комиссия также за «вход» в инвестиционный пул.
6. Часто управляющим пулов предоставляется доступ к средствам инвесторов согласно доверенности или в рамках мастер-счета (что ограничивает их возможность в снятии средств инвесторов со счета и свободного ими распоряжения).

Одновременно с этим, пулы имеют и ряд отличий от хедж фондов, а именно:

1. Хедж-фонд предусмотрен нормативно-правовыми актами большинства стран мира (в т.ч. и России), создается в качестве инвестиционного фонда и осуществляет свою деятельность под надзором регулятора. В то время, как инвестиционные пулы законодательно часто не предусмотрены (исключением являются пулы, которые созданы на базе брокерских компаний, как, например, на базе брокерской компании MIG International, которая осуществляет управление средствами инвесторов в рамках механизма доверительного управления).
2. Хедж-фонды в большинстве работают по стратегиям хеджирования с использованием кредитного плеча и различных производных финансовых инструментов. В то время, как цель и стратегия инвестиционного пула заключается в «коллективном инвестировании» и в большинстве случаев базируется на упрощении для инвестора инвестиционного процесса.

3 Во что инвестируют с помощью пулов

У компаний администрирующих инвестиционные пулы нет четкого ограничения в выборе инструментов для инвестирования. Перечень инструментов предварительно оговаривается с инвесторами. При этом, средства пула могут вкладываются практически в любые легальные финансовые инструменты: ценные бумаги, ПИФы, хедж-фонды, инвестиционные планы финансовых компаний и даже стартапы.

4 Плюсы и минусы инвестиционных пулов

Инвестируя капитал в инвестиционные пулы, инвестор получает следующие преимущества:

1. Минимальный порог для инвестиций
2. Вложение в инвестиционные инструменты осуществляет грамотный управляющий, который предварительно осуществляет их грамотный анализ.
3. Высокую ликвидность – возможность в любой момент продать свою долю в пуле обратно администратору пула или другому инвестору.
4. Избежание мошенничества со стороны финансовых компаний, в которые вкладываются средства инвесторов (инвестиции осуществляются в наиболее проверенные финансовые инструменты)

Инвестиции в частные пулы несут в себе и такие негативные черты, как:

1. Инвестор лишается возможности самостоятельно распоряжаться своими средствами, управлять инвестиционным портфелем, перераспределять в нем инструменты – всем этим занимается администратор пула.
2. В некоторых случаях администратор пула получает комиссионное вознаграждение независимо от результатов инвестирования, а значит может быть не заинтересован в получении инвесторами прибыли.
3. Пул может оказаться мошеннической схемой завладения средствами инвесторов.

5 Выводы

Инвестиционные пулы, в первую очередь, должны рассматриваться, как инструмент, с помощью которого для рядового инвестора становятся ближе и доступнее множество инвестиционных продуктов «высшего эшелона» - хедж-фонды, серьезные инвестиционные компании и т.д., инвестиции в которые в большинстве случаев невозможны из-за ограниченности средств и рядом других существенных факторов.

Поэтому, все перечисленные преимущества инвестиционных пулов, при правильном использовании, могут сыграть на пользу любого инвестиционного портфеля.