Вклады в ПИФ – стабильный доход при правильном вложении средств

1 Как заработать на ПИФах, и стоит ли в них вкладывать?

Паевые инвестиционные фонды в России стали наследниками ЧИФов (чековый инвестиционный фонд), финансово рудиментарных организаций, которые оперировали с ваучерами и ставили своей целью привлечение активов, находившихся в руках населения. Они сильно проигрывали банкам, которые предлагали населению предельно простой способ инвестирования средств – депозит.

В тот момент понятия "высокорейтинговая облигация" еще не существовало, а научить миллионы людей финансовой грамоте за пару лет было нельзя. Идея с чековыми инвестиционными фондами прожила недолго. ПИФ представляет собой очень привлекательную цель для вложения средств. Открытые ПИФы предлагают пайщикам доступные минимальные взносы, прозрачную финансовую политику, регулярные отчеты. Они берут на себя заботы по налоговой отчетности.

При этом стоимость услуг организации определяется собственной доходностью и обычно составляет не более 5 %. Интересные условия и широкая реклама в СМИ, а также вступление "в игру" интернета, как средства платежных коммуникаций, быстро привели количество ПИФов к солидному значению: на ноябрь 2014 в России работает почти 1400 фондов разного характера.

2 Вклады в ПИФ и их доходность

Сегодня открытие ПИФ уже никого не удивляет. Фонды принято разделять по разным характеристикам: назначение инвестиций, время проведения операций, структура. Мы рассмотрим открытые фонды, ориентированные на инвестиции в разные отрасли и рынки.

Ежедневные торговые операции позволяют организациям быстро наращивать прибыли и показывать отличные показатели доходности за каждый отчетный период, а потому они больше интересны частным инвесторам, которые считают размер дивидендов приоритетным показателем по сравнению с оценкой риска. Именно фонды, работающие с высоколиквидными инвестициями, показывают наиболее резкие рывки в повышении доходности за отдельно взятые промежутки времени.

Из месяца в месяц позиции находятся в высокоамплитудной ротации, что видно из серьезных изменений позиций в период с сентября по октябрь 2014. Прибыль фонда зависит от десятков различных факторов, но большинство управляющих компаний (УК) могут удерживать прибыли в пределах ожидаемой доходности. Вложение денег в ПИФы обычно оборачивается хотя бы минимальной прибылью.

Кстати, саму ожидаемую доходность клиенту никто не покажет, только в неформальной обстановке. Дело здесь не в затейливости финансистов, а в законодательстве Российской Федерации, которое запрещает использование этого показателя в рекламных целях. Возвращаясь к теме доходности фактической, можно отметить, что на протяжении всего года десятка лучших ПИФов почти не изменялась, но время от времени в нее прорывались другие фонды.

Обратите внимание на позиции фонда Райффазен-США, этот фонд удерживает лидерские позиции по многим показателям на протяжении 5 лет. Доходность и, что более важно, стабильность достаточно высокие, чтобы оправдать относительно высокий минимальный взнос в 15 000 рублей. Многие фонды поменьше принимают пайщиков буквально со 100 рублями в кармане. Минимальный взнос для участия в работе ПИФ "УРАЛСИБ Глобал Реал Эстейт" составляет всего лишь 100 рублей.

Список наиболее стабильных участников рейтингов, которые занимали заметные позиции на протяжении пяти последних лет:

• Райффайзен-США;
•  Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии;
• ВТБ – Фонд телекоммуникаций;
• Петр Багратион.

Вот и совет будущему пайщику. Есть солидная сумма на руках – выбирайте надежные индексные ПИФы со стабильными показателями на протяжении всего года. Желаете рискнуть или располагаете ограниченными средствами – вклады в ПИФ с хорошей доходностью в недавнем прошлом позволяют пайщикам начинать зарабатывать с небольшим стартовым капиталом. 

Райффайзен-США – это индексный ПИФ, инвестирующий в акции американских компаний в пропорциях индекса S&F, который строится на анализе деятельности 500 компаний. УРАЛСИБ ГРЭ ориентирован преимущественно на безопасные вложения в строительство недвижимости. Обе стратегии безопасны и при этом достаточно прибыльны для того, чтобы заинтересовать частных клиентов.

Как заработать на ПИФах? Будущий участник выполняет несколько очень простых операций:

1. Покупает долю в фонде путем непосредственной передачи денежных средств УК;
2. Ждет повышения доходности и роста цены своей доли;
3. Продает пай до того, как он упадет в цене.

Разница между ценой пая при покупке и продаже и будет представлять собой прибыль или убыток от участия в работе фонда. Эта информация, впрочем, не дает ответа на вопрос, стоит ли вкладывать в ПИФы. Общую ситуацию с тем, как обстоят дела с инвестиционными фондами в России, мы обрисовали. Теперь подойдем к вопросу экономической целесообразности вложения средств.

3 Разбираемся в принципах налогообложения доходов от участия в ПИФе

Чтобы понять, можно ли заработать на ПИФах, нужно разобраться в некоторых нюансах политики ФНС. Одним из преимуществ ПИФов принято считать наличие специальных налоговых льгот. Ниже представлена сравнительная таблица налоговых ставок для разных видов инвестиций, наиболее популярных среди физических лиц.

Банковские депозиты облагаются налогом лишь в том случае, если "интерес" по ним превышает ставку рефинансирования, которая ежегодно изменяется. Большинство банков предпочитают предлагать клиентам проценты в пределах этого значения, чтобы упростить схему. 35% могут показаться "драконовской" ставкой, но она применяется только по отношению к прибылям сверх ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования в 2014 – 10,5 %, а потому фактически при 11 % годовых налог составит всего 1,6 % от прибыли.

Акции можно считать наименее выгодным методом прямого вложения денег из-за относительно высоких налогов даже для физических лиц и необходимости вложения серьезных сумм для получения гарантированных прибылей. К тому же, компанию для инвестирования нужно выбирать самостоятельно и надеяться на то, что предприятие будет успешным. ФНС, со своей стороны, проявит интерес к общему объему дивидендов и не предоставит плательщику никаких поблажек.

Доходы ПИФов облагаются налогом в размере 13 %, если пайщиком является физическое лицо, при этом управляющая компания берет на себя обязанности по их уплате, выступая представителем пайщика в ФНС.

На первый взгляд, банковский депозит кажется самой выгодной опцией: ставки относительно высокие и соответствуют среднемесячным показателям некоторых ПИФов, а налоговая ставка очень низкая. Есть один серьезный нюанс – налогооблагаемая база. Для банковских вкладов – это прибыль, полученная сверх "нормы", которая очень низкая – сверхприбылей здесь и нет. Для паев же базой является разница между стоимостью пая при покупке и продаже. Прибыль может быть очень высокой при низком подоходном налоге. Многие хорошие ПИФы выдают доходность до 15 %. За вычетом налога прибыль в них составит 13,05 %.

Еще одним плюсом является период налогообложения и то, как работает ПИФ. Налог уплачивается после фактического завершения участия в фонде – продажи пая. При последовательном повышении и понижении доходности налог уплачивается всего раз. Исключается ситуация с торговлей на бирже, которая приносит доход в первый год, и вы платите "долю" государства в ФНС, а во второй год становится убыточным, но вам никто за это не приплачивает. С этой точки зрения ПИФ является привлекательным способом вложения денег в долгосрочной перспективе.

Правда, для тех, кто хочет получить прибыль в ходе многолетнего сотрудничества с ПИФом, рискованные стратегии с выбором управляющих компаний, готовых на высокодоходные, но ненадежные инвестиции, не подходят. Чтобы получить выгоду в плане налоговых льгот лучше всего выбирать добротный фонд со стабильными ежегодными показателями и вкладывать деньги на десятилетия. Тогда единоразовый сбор и возможные изменения в налоговом законодательстве могут значительно увеличить общую прибыль по сравнению с другими типами инвестиций.

Учитывать нужно также и высокую ликвидность пая в открытых фондах – они торгуются ежедневно, а потому на продаже и покупке паев можно за короткий срок заработать кругленькую сумму. Аналитики в сети много, но принимать решение всегда предстоит пайщику – быстрая продажа прибыльного по итогам недели или даже нескольких дней пая может быть хорошей стратегией по сравнению с его владением. При активной торговле нужно учитывать налоговые сборы и потенциальные риски при каждой сделке.

4 Критические недостатки ПИФов

Эффективность фонда зависит от компетенции аналитиков и руководства УК. Большинство ПИФов с серьезными "скачками" доходности не инвестируют в депозиты и высокорейтинговые облигации, поэтому в их действиях на рынке всегда есть существенная доля риска.

Даже самая надежная стратегия может привести к потерям. Все УК стараются перестраховаться путем широкой диверсификации инвестиций, работая не только с кредитами, товарными и долговыми рынками, но и с банковскими депозитами. Такой подход снижает ожидаемую доходность, но увеличивает безопасность паев. В качестве примера приведем диаграмму потенциальной диверсификации вкладов.

Диверсификация также не всегда является гарантией безопасности вклада. На государственном уровне деятельность инвестора не ограничивается, он может вкладывать деньги куда угодно. Сверхрискованные инвестиционные портфели могут "высосать" все средства ПИФа в течение нескольких месяцев и сделать ваше участие в нем убыточным. При этом лично у вас никто не будет спрашивать о том, стоит ли рисковать вашими капиталами или нет. В конце концов, вы обратились в УК именно потому, что сами этого не знаете. Именно пайщику предстоит решать, стоит ли вкладывать в ПИФы, или нет.

Общеизвестным минусом считается необходимость выплаты "заработной платы" самой управляющей компании, вне зависимости от того, заработала она для вас денег или нет. Комиссия УК может составлять от 0,1 % до 5 % от общей стоимости пая. Правда, многие расходы также компенсируются надбавками и скидками, но эти инструменты относятся больше к способам привлечения клиентов.

ПИФы подчиняются законодательству Российской Федерации, что ставит под угрозу денежные средства пайщиков в случае обвалов на рынке, которые случаются достаточно часто. Это в меньшей степени касается пайщиков солидных индексных фондов, но в большей – тех, кто вложил деньги в ПИФ, ориентированный на более агрессивную скупку ликвидных акций. При падении цен на бирже маклеры начинают распродавать эти бумаги в огромных количествах – все до единой, провоцируя еще большие обвалы. ПИФ же по закону не может продавать свои активы целиком и остается в убытке.

Открытый ПИФ можно считать хорошей альтернативой торговле на валютной бирже и даже банковскому депозиту, если говорить об очень надежных и стабильных фондах. Эффективность и целесообразность вклада зависят от компетенции аналитиков УК, но это уже является субъективным фактором. К сожалению, судить о деятельности ПИФа и строить предложения о будущей доходности можно только на основании предыдущих заслуг фонда. В целом же, деятельность паевых инвестиционных фондов в России показывает неплохие результаты и создает здоровую конкуренцию традиционным методам хранения и инвестирования денежных средств.