ПАММ-счета – вчера, сегодня и завтра

1 Что такое ПАММ?

Изначально, доверительное управление на Форекс строилось по немного другому методу распределения капитала. Одним из первых методов был LAMM (Lot Allocation Management Module), что означает копирование сделок управляющего в лотах, вне зависимости от капитала инвестора.

Доверитель в данном случае мог обладать втрое большим капиталом, чем управляющий, и все равно получать такую же прибыль. Подобные условия доверительного управления не подходили абсолютному большинству инвесторов, а потому вскоре рынок был завоеван предложением с несколько другими названием и философией. На сцене появился ПАММ-счет.

PAMM – от англ. Proportionate Allocation Management Module. Это передача средств в управление доверенному управляющему, но при этом копирование сделок идет в пропорциональном соотношении. Теперь прибыли трейдера и инвестора стали не равны, инвестор получил возможность получать больше прибыли благодаря правильным действиям управляющего и вкладывать в него больше средств без потери эффективности, как это было раньше в ситуации с LAMM.

Одними из пионеров данной схемы управления в России был брокер Alpari, который успешно запустил сервис ПАММ-инвестирования и начал одним из первых двигать новую идею в массы, но не преуспел в этом так, как Форекс Тренд. Воспоминания о работе ФТ у многих остались не самые лучшие, но при этом никто не может поспорить с тем, что именно ФТ сумел сделать идею ПАММ-инвестирования «народной».

Уже с самого начала существования новой схемы ДУ многие сомневались в эффективности инвестирования, опытных управляющих, проверенных годами, еще не было, способов оценки управляющих (как у того же господина Кондрашова) также не существовало, а потому вкладывать деньги в ПАММы было рискованно.

Именно ФТ ввел понятие индекса ПАММ-счетов, в которые входили подходящие управляющие. Индексы позволяли намного лучше оценивать риски и потенциальную прибыль. Инвесторы начали интересоваться доверительным управлением на Форекс, появились энтузиасты инвестирования. Десятки брокеров стали предлагать похожие сервисы.

Вероятно, именно появление слишком большого количества брокеров с похожими услугами стало причиной падения интереса позднее. Крах известных и раскрученных брокеров вроде Mill Trade, Pantheon Finance, MCIS ForexGroup и того же Forex Trend стал сильным ударом по рынку Форекс в целом, а скандал с ФТ подорвал доверие инвесторов к ПАММ-инвестированию.

2 В наше время ПАММы стали лучше…

Сейчас интерес к ПАММ-инвестированию вновь стал набирать обороты. Все больше обсуждений в публичных форумах касается именно ДУ на Форекс, все больше людей готовы в условиях кризиса переместить часть своих капиталов в валюту. Большую роль в возрождении интереса сыграли и другие факторы.

Фактор 1. На рынке все еще живут несколько брокеров с похожими сервисами: TeleTrade, Alpari – живые тому примеры. У компаний может быть и не все так хорошо, как хотелось бы, но они продолжают предлагать собственные формы ДУ инвесторам и даже ни разу не разорились.

Фактор 2. Появляются новые компании вроде брокера Александра Герчика Gerchik & CO и PrivateFX (последние даже выкупили активы ForexTrend и привлекли лучших управляющих с ФТ для работы на новой площадке). У компаний свежий взгляд на ДУ в целом и ПАММ-счета в частности.

Фактор 3. Другие методы инвестирования выглядят непривлекательно. Традиционные методы слишком малоприбыльны, а более прибыльные варианты часто сопровождаются неоправданно высокими рисками (например, хайпы).

В нашем обзоре управляющих Gerchik&CO мы уже проводили небольшой анализ эффективности работы разных трейдеров. К сожалению, у них сейчас недостаточно много по-настоящему известных управляющих, но среди тех, что работают, есть несколько социально активных управляющих и многообещающих трейдеров. Обсудить работу нового брокера и пообщаться с несколькими трейдерами можно здесь:

http://mmgp.ru/showthread.php?t=367003&highlight=Gerchik

Мы также рассказывали об управляющих PrivateFX. Они обладают намного большим потенциалом, что связано с наличием большого количества амбициозных новичков (благодаря конкурсу трейдеров), а также переходом части опытных управляющих Форекс Тренда в Прайвет. Если вы хотите знать о них больше, то проверьте следующие ресурсы:

• Обсуждение PrivateFX на MMGP.ru:

http://mmgp.ru/showthread.php?t=331540&highlight=privatefx

• Ветка управляющего Pelageia:

http://mmgp.ru/showthread.php?t=417681&highlight=privatefx

• Обсуждение индекса Stable на MMGP.ru:

http://mmgp.ru/showthread.php?t=415838&highlight=privatefx

• Ссылка на профиль Freedman на myfxbook.com.

Мы советуем уже сейчас активно изучать и приглядываться к предложениям от новых брокеров и следить за успешными управляющими даже в том случае, если у вас нет намерения прямо сейчас вкладывать в ПАММ-счета.

3 Преимуществ теперь намного больше

Ранее к преимуществам ПАММ-инвестирования для инвестора принято было относить несколько наиболее важных факторов:

• Снижение риска безответственного управления из-за наличия капитала управляющего.
• Защита средств инвестора от действий управляющего (снятия средств).
• Свободное управление вводом/выводом денежных средств в/из управления.
• Диверсификация вложений через инвестирование в нескольких управляющих.
• Прозрачность действий управляющего.

Многие из данных преимуществ, к сожалению, были либо поставлены под сомнение, либо не обладают достаточным весом, чтобы перевесить риски. Схема ПАММ-инвестирования была переосмыслена многими новыми брокерами, которые добавили несколько концепций, которые могут заинтересовать инвесторов.

Риск-менеджмент от Gerchik&CO. Данный брокер планирует ввод новой системы ограничения рисков для своих TIMA-счетов, одним из главных отличий от предыдущих систем ограничения риска является возможность временной блокировки управляющего для того, чтобы переждать периоды его «эмоционально» нестабильной торговли. Множество настроек.

Новые индексы от PrivateFX. Подбор групп управляющих, соответствующих тем или иным представлениям инвесторов об агрессивной и консервативной торговле, позволяет доверителям намного лучше распределять свои средства и вкладывать их.

Более продуманный маркетинг. То же предложение по бирже депозитов от PrivateFX и грамотное позиционирование ПАММ-сервиса – это качественно новые методы маркетинга, которые обращают внимание общественности именно на ДУ на Форекс.

4 Чего мы ждем от ПАММ-инвестирования?

В ближайшем будущем у Gerchik&CO заработает программа «Риск Менеджмент», мы очень ждем реализации данной программы для их TIMA-сервиса. Сейчас данная идея выглядит просто идеально и уже работает на некоторых торговых счетах.

Нас заинтриговали и обещания от IceFX. Новый брокер предлагает управляющим и первым инвесторам выгодные условия сотрудничества, а также сулит нам много интересного в плане пассивного инвестирования. Уже сейчас нам обещают несколько индексов управляющих, подробные рейтинги.

У IceFX сейчас есть хорошая идея. Они планируют ввести сразу несколько рейтингов:

1. Рейтинг «А».
2. Рейтинг «B».
3. Рейтинг «С».
4. Рейтинг «Мульти-УС».
5. Рейтинг индексов.

При этом в каждом рейтинге будут свои условия для допуска трейдеров, что позволит инвесторам сформировать хорошее представление о том, куда им стоит вкладывать свой капитал. Такое подробное категорирование трейдеров является, вероятно, следствием того, что одним из главных фронтменов брокера является знаменитый господин Кондрашов, который когда-то обратил на себя внимание общественности своей монографией «Черный Ящик», которая, по сути, сводится к методам статистического анализа управляющих.

В целом, у нас впереди много интересного!