Обзор финансовых рынков за неделю 18-24 апреля

1 Монетарная политика ЕЦБ - взгляд со всех сторон

Марио Драги, председатель ЕЦБ, считает, что отрицательные ставки оказывают большое влияние на деятельность инвестфондов, однако подчеркивает, что "нельзя во всем винить только ставки".

В ходе пресс-конференции по итогам заседания Центробанка глава ЕЦБ заявил:"Крайне важно сохранять целесообразный уровень денежно-кредитного стимулирования. При необходимости достижения целевых показателей ЕЦБ будет действовать, используя все инструменты, доступные в рамках мандата".

Признав, что курс денежно-кредитной политики ЕЦБ будет отличаться от других стран и регионов, М.Драги добавил, что не видит признаков того, что отрицательные процентные ставки ухудшают чистый процентный доход банков. ЕЦБ полностью осознает сложности, связанные с сохранением низких процентных ставок, но, по словам главы Центробанка, пока опыт отрицательных процентных ставок в целом был позитивным.

Марио Драги считает, что глобальная неопределенность сохраняется, однако, благодаря действиям ЕЦБ, финансовые условия в еврозоне за последний месяц улучшились.

Председатель ЕЦБ поделился подробностями программы выкупа корпоративных ценных бумаг (CSPP), которая будет проводиться в рамках расширения QE. В CSPP будут включены бумаги компаний, которые не связаны с финансовой отраслью (включая страховые компании), и рейтинги которых отвечают требованиям ЕЦБ, со сроками обращения до 30 лет. Выкуп предполагает лимит на на заемщика до 70 процентов.

ЕЦБ не обсуждал "вертолетные деньги" - активные прямые вливания в экономику.

Предпринимаемые ЕЦБ меры работают, уверен М.Драги, но требуется время для достижения полного эффекта.

2 Взлёты и падения мировых валют

Пятница ознаменовалась падением иены до самого низкого уровня за последние три недели по отношению к доллару на фоне слухов о том, что возможно продолжение смягчения Банком Японии монетарной политики по итогам предстоящего заседания.

Сообщение Bloomberg о том, что Японский Центробанк рассматривает вопрос о введении отрицательных ставок по кредитным программам для финансовых институтов, вызвало падение иены. В апреле иена достигла 11-месячного максимума по отношению к доллару на ожиданиях, что Банк Японии в ближайшее время не заинтересован в ослаблении валюты.

Укрепление иены с начала года на фоне нестабильности товарных и фондовых рынков усилило интерес инвесторов к активам«тихой гавани».

Доллар пользуется спросом на предположениях о возможном повышении Федеральной резервной системой процентной ставки раньше, чем прогнозируют аналитики.

Давление на евро не ослабевает после данных о том, что рост активности в частном секторе Германии замедлился до девятимесячного минимума в апреле.

Слабые данные говорят о том, что ЕЦБ может продолжить смягчение денежно-кредитной политики.

После выступления в четверг главы ЕЦБ Марио Драги остается открытой возможность монетарного стимулирования для возврата инфляции к целевому уровню.

Предстоящая неделя пройдет под знаком ожидания предварительных данных по экономическому росту в первом квартале и опубликования предварительной оценки инфляции за апрель.

Инвесторам предстоит в среду оценить результаты заседания ФРС на предмет будущего процентной ставки. В четверг центром внимания станет заявление Банка Японии по ставке.

3 Золото остаётся под прицелом

Американский доллар укрепился и в пятницу цены на золото упали на фоне ожиданий повышения процентной ставки ФРС раньше, чем прогнозировалось.

Предположения о более раннем повышении процентной ставки негативно отразились на драгметалле после того, как в четверг по данным предыдущей недели об обращениях за пособием по безработице в США их число сократилось до самого низкого уровня за 43 года.

Однако, первый квартал 2016 года показал наибольшую квартальную прибыль цен на золото за последние 30 лет. Этому способствовал повышенный интерес инвесторов к золотым слиткам на фоне обеспокоенности мировым экономическим ростом и политикой отрицательных ставок в Японии и Европе.

Замедление роста цен на золото не отменяет факта роста почти на 17% за год.

4 Mitsubishi признало фальсификацию данных о расходе топлива

Признание японской Mitsubishi Motors Corp в фальсификации данных о расходе топлива выпускаемых автомобилей привело к началу расследования властями США по данному вопросу. Mitsubishi - шестой по величине автопроизводитель в Японии.

Акции Mitsubishi потеряли 40% рыночной стоимости или $3,2 миллиарда в течение трех дней со среды, после заявления автопроизводителя о подделке результатов тестов на расход топлива и намеренном занижении показателей в 625.000 малолитражных автомобилей.

В офисах компании прошли обыски. Если расследованием будет установлено, что заявленная топливная эффективность повышалась путем фальсификации показателей, Mitsubishi придётся компенсировать ущерб клиентам и правительству.

По сообщениям японских СМИ, подтасовки, помимо четырех малолитражек на внутреннем рынке, могли коснуться экспортируемого электромобиля i-MiEV.

Газета Sankei сообщает о моделях RVR, Outlander, Pajero и Minicab MiEV, к которым применялся метод тестирования, не соответствующий японским стандартам.

Компания Mitsubishi, сообщавшая ранее, что число моделей, нарушающих законы Японии, может быть выше, заявила, что модели RVR, Outlander, Pajero и Minicab MiEV проверяются.

В пятницу акции Mitsubishi снижались на 16%, до рекордного минимума.

Министр транспорта Японии Кэйити Исии заявил: "Это серьёзная проблема, которая может привести к потере доверия к автомобильной отрасли нашей страны".

5 Китай объявил о блокировке сервисов Apple

В Китае временно блокированы сервисы Apple Inc (NASDAQ:AAPL). Сервисы по чтению книг и просмотру фильмов в интернете заблокированы после принятия Пекином в марте нового закона, жестко ограничивающего онлайн-публикации, преимущественно иностранных фирм.

Компанией Apple были закрыты сервисы iBooks Store и iTunes Movies. Как сообщает издание New York Times, не указывая источники информации, блокировка была осуществлена по требованию китайского регулятора в области СМИ - Государственной администрации прессы, публикаций, радио, кино и телевидения Китая (SARFT).

Не вдаваясь в детали, пресс-секретарь Apple сказала:"Мы надеемся, что книги и фильмы станут снова доступны нашим клиентам в Китае как можно скорее".

Вступивший в силу закон, запрещающий компаниям с иностранным капиталом размещать публикации в китайском интернете и обязывающий хранить весь контент на серверах в Китае, по мнению США, вредит бизнесу американских компаний.

Китайские чиновники придерживаются, в свою очередь, мнения, что ужесточения онлайн-ограничений необходимы для обеспечения безопасности в свете растущих угроз - терроризма и чужеродной идеологии, которая может привести к дестабилизации страны.