Обзор финансовых рынков за неделю 07-13 марта

1 Акции российского фондового рынка

Прошлая неделя ознаменовалась обновлением долгосрочного максимума индекса ММВБ, который восстановился до уровня "докризисного", достигнутого в 2008 году, и закрепился в районе 1880-1890 пунктов. Индекс не смог удержаться выше значимого уровня сопротивления в 1900 пунктов, однако, старший аналитик ИК "Окей Брокер" Роман Ткачук не исключает, что на будущей неделе может произойти штурм этого сопротивления.

Минувший понедельник, 7 марта, по мнению Виталий Манжоса, старшего аналитика банка "Образование", стал поворотным. Именно тогда фьючерсы на нефть сорта Brent превысили отметку в $40 за баррель, обновив свой трехмесячный максимум. Это стало сигналом для игры на повышение. Виталий Манжос полагает, что "катастрофический январский сценарий, угрожавший уходом цен на нефть в район $25, скорее всего, отменяется." Нефтяные контракты сумели выйти вверх из среднесрочного диапазона $36-$40.

Цены на нефть по-прежнему будут приковывать к себе внимание в течение следующей недели. Итоги встречи стран-добытчиков нефти 20 марта могут повлиять на резкие повышения и снижения нефтяных цен. "Скорее всего, российский рынок будет послушно следовать за движением нефтяных котировок. В случае реализации неблагоприятного сценария не исключены довольно резкие распродажи в акциях нефтяного сектора, которые сейчас находятся в состоянии среднесрочной перекупленности», - считает Виталий Манжос.

На прошлой неделе курсовая стоимость компаний Газпром, Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз-ао, Татнефть-ао существенно повысилась.

Заседания центробанков развитых стран также будут находиться в центре внимания на следующей неделе. Как отметил Роман Ткачук:"Можно ожидать, что «валютные войны» продолжатся – большинство регуляторов (за исключением ФРС США) стимулируют внутреннюю экономику, параллельно ослабляя собственную валюту".

Итогом заседания ЕЦБ в четверг стали расширенная программа выкупа активов и снижение ставок. По заявлению Марио Драги, дальнейшее смягчение не планируется. 15 марта состоится заседание Банка Японии, 16 марта состоится заседание ФРС США, 17 марта - Англии и Швейцарии, 18 марта - заседание Банка России. По мнению аналитиков замедление в последние месяцы инфляции может стать причиной небольшого снижения ключевой ставки ЦБ. Ослабление монетарной политики ожидается также от Японии, Англии и Швейцарии.

Рост цен на нефть и ожидания, что денежно-кредитная политика крупнейших центробанков будет мягкой - эти факторы по мнению аналитика Sberbank CIB Коула Эйксона способствуют поддержке России. "России, на наш взгляд, оказывают поддержку два фактора – вышеупомянутое улучшение настроя инвесторов по отношению к развивающимся рынкам в целом и возобновление роста цен на нефть. За отчетный период нефть Brent подорожала на 11,6%, неделей ранее – на 11,0%. Индексы MSCI Russia и MSCI EM за неделю выросли соответственно на 7,0% и 4,6%», – пишет Коул Эйксон.

2 У рубля появились силы для роста

Ррубль вырос к доллару США почти на 2% до 70,04, показав лучший результат среди двух десятков валют развивающихся рынков.

«Повышенный спрос на рублевые активы отчасти объясняется покупками со стороны иностранных инвесторов, – отметил аналитик УК "Альфа-Капитал" Андрей Шенк. – Покупая рублевые активы, они делают ставку на отскок нефтяных котировок. Участники рынка ждут, что котировки «черного золота» двинутся в сторону $45 за баррель, что приведет к укреплению рубля. К тому же, российские активы по-прежнему дают привлекательные уровни доходности».

По мнению Алексея Егорова, ведущего аналитика Промсвязьбанк, рубль имеет потенциал для дальнейшего роста, поскольку рынок до сих пор не полностью отразил подорожание нефти выше $40. Напомним, что прогнозы курса рубля Алексея Егорова были в 2015 году вторыми по точности.

В центре внимания на следующей неделе будет заседание ФРС. Инвесторы не ждут, что ФРС предпримет какие-либо действия на ближайшем заседании, однако последние данные по месячной инфляции, по словам аналитика Андрея Шенка, "немного настораживают рынок, так как ускорение инфляции - это тот фактор, который может вынудить регулятора повышать ставку даже вопреки внешней конъюнктуре".

3 Комментарии Драги расшевелили рынок

В пятницу доллар вырос по отношению к другим основным валютам. Он отвоевал позиции, восстанавливаясь от потерь после заявления главы Евпропейского ЦБ Марио Драги о том, что банк не планирует дальнейшее снижение ставки.

Пара EUR/USD потеряла 0,77 процентов до 1,1092, отступая от одномесячного пика предыдущей сессии 1,1217.

Спрос на единую валюту остается под давлением после сокращения ключевой процентной ставки до 0,00% с 0,05%.

Также была понижена ставка по депозитам дальше в отрицательную зону до -0,4% и опущена маржинальная ставка до 0,25% с 0,30%.

Объем месячной программы количественного смягчения ЕЦБ, начиная с апреля, увеличивается с €20 млрд до €80 млрд.

Индекс USD, отслеживающий динамику американской валюты против торгово-взвешенной корзины из шести основных конкурентов, вырос на 0,47% до 96,65 с одномесячного минимума предыдущей сессии 95,94.

4 Цены на золото дали задний ход

Пятница принесла отступление цены на золото после укрепления доллара СШ более, чем на полпроцента до 96,24 после падения до месячного минимума 95,94 в ходе предшествующей сессии. Спрос на безопасные активы понизился в связи с ростом мировых фондовых рынков и цен на нефть.

За неделю цены за золото снизились на $1,10, или 0,88%.

Рост цен на нефть до новых трехмесячных максимумов оказывает дополнительное давление на золото после сообщения Международного энергетического агентства о том, что длительный обвал рынка нефти, возможно, достиг дна, поскольку низкие цены на нефть оказывают давление также на экспортеров вне ОПЕК.

В целом в этом году золото выросло в цене почти на 18%.

В центре внимания инвесторов - любые указания на темпы повышения процентных ставок в этом году, а также решения по ставкам Банков Японии, Англии, Швейцарии и заявление ФРС в ближайшую среду.

5 Нефть продолжает укреплять позиции

В месячном прогнозе международного энергетическое агентства, базирующегося в Париже, указано, что в 2016 году добытчики нефти, не входящие в ОПЕК, сократят производство нефти на 750 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущим прогнозом снижения на 600 тыс. баррелей в сутки. Так, производство в США сократится на 530 тыс. баррелей в сутки в этом году, сообщает агентство.

МЭА отмечает, что есть явные признаки того, что "рыночные силы делают свое дело, и производители с дорогим производством сокращают объем добычи".

На товарной бирже Нью-Йорка нефть WTI с поставкой в апреле выросла до сессионного максимума $39,02 за баррель, пика с 7 декабря, закрывшись на $38,50, что на 66 центов или на 1,74% выше.

Фьючерсы на нефть, торгуемые в Нью-Йорке, за эту неделю подскочили в цене на $2,30, или 7,18%, что показывает дальнейшее дорожание на протяжении четырех недель подряд на фоне признаков замедления добычи сланцевой нефти в США.

И вновь нефтетрейдеры будут наблюдать за американскими данными по объему запасов (вторник и среда), а также за событиями вокруг потенциальной сделки по ограничению производства между ОПЕК и нефтедобытчиками, не входящими в нее.