Обзор финансовых рынков за 3-7 августа

1 Нефть снова просела

А с ней - и рубль. Черное золото марки Brent еще в понедельник, 3 августа, упало в цене до 50, а затем и до 49,67$ за баррель. Во вторник инвесторам показалось, что дно достигнуто, и, благодаря их усилиям, нефть снова чуть подросла. Безрезультатно. В пятницу котировки упали до 48,54$, и, видимо, это не предел.

Вполне возможно, Brent дойдет до отметки 40$ уже в августе. И дело не только в экономической войне и санкциях: падают котировки и на "легкую" нефть марки WWI - к концу недели она достигла отметки в 43$. Это объяснимо: инвесторы опасаются, что предложение "черного золота" будет слишком велико. Особенно на фоне подсчета новых вышек в США и ситуации в Китае.

Эксперты, пророчившие курс в 65 рублей за 1$ при цене нефти в 40$, оказались слишком оптимистичны. Всю неделю доллар уже держался на уровне 63 рублей, постепенно скатываясь к пятнице. На вторник Центробанк установил курс 62,46 рубля за доллар, на выходные - 63,83 рубля.

Еще немного, и доллар догонит евро. Конечно, растет и европейская валюта: с 66 рублей по курсу прошедшей субботы к 4 августа она поднялась до 68,57, а к пятнице - до 69,8, но разница между евро и долларом все-таки сокращается. А рубль сдает позиции.

2 "Пусть волнуются инвесторы"

...сказали, видимо, в Росстате, подсчитав уровень инфляции за предыдущий период, с 28 июля по 3 августа. По данным Росстата, вторую неделю подряд инфляция оказывается нулевой. К сравнению: в прошлом году в августе цены подросли на 0,2%. Чем не повод для оптимизма?

Увы, август только начинается, а в целом, с начала года, даже по официальным данным, цены подросли на 9,4%. Да и нулевая инфляция - вещь относительная. Так, повышение цен на бензин, сахар, рис, гречневую крупу и некоторые другие продукты компенсировали традиционно сезонные продукты - мясо и молоко, яйца, овощи.

Инвесторам, впрочем, пока особо волноваться не приходиться. Индекс ММВБ в целом показал положительную динамику. Стремительного роста, как на прошлой неделе, не наблюдалось, и индекс периодически падал, но все-таки с понедельника по пятницу сумел прибавить 30 пунктов: с 1661 до 1691. Отметку в 1700, вопреки ожиданиям, он так и не пробил.

У РТС динамика хуже. Неделя началась со значительного падения: если в предыдущую пятницу индекс составлял 859, то в понедельник он потерял 28 пунктов. Да так и не смог вернуть себе прежние позиции, прибавив за неделю всего два пункта, застыв на отметке 833.

3 К чему приведут точечные удары?

В пятницу в США решились на точечные удары по российской экономике. На сей раз - по "Газпрому". К чему приведет такая политика, узнаем на следующей неделе, а на этой новости не такие уж и оптимистичные: акции прибавили в цене 71 копейку, и к пятнице подросли до 141,89 рубля. Те, кто сумел продать акции в самом начале сессии, выиграли чуть больше рубля за акцию: с пятничного показателя в 142,45 рубля курс скатился до 141,18 в понедельник, потеряв почти 0,9%. Предыдущая неделя оказалась более выгодной для держателей акций.

"Роснефть", несмотря на падение котировок Brent, санкции США и отказ В.В. Путина выделить помощь из Фонда национального благосостояния на постройку нового судостроительного центра, остается на плаву. Правда, динамика не очень радует: поднявшись к концу той недели до 236 рублей, к этой пятнице котировки достигли лишь 235 рублей.

Поволноваться пришлось держателям акций "Лукойл" и "Сургутнефтегаз", однако котировки не упали слишком низко. Паники не наблюдается, и инвесторы сохраняют оптимистичный настрой.

4 Эксперты сняли розовые очки

Так, специалисты "Альфа-банка" снизили прогноз роста российской экономики с 1,5% до 0,3% в 2016 году. В будущем максимальный рост может составить в лучшем случае 1%. Если цены на основные экспортные продукты не вырастут до прежнего уровня, никакие действия со стороны государства не помогут. Не хватает факторов производств - и физических, в том числе, рабочей силы, и финансовых.

С ними солидарен Дмитрий Полевой из ING Bank, который полагает, что

слабый рубль не принесет промышленности ощутимой пользы, поскольку расширение производства требует вложений в подорожавшее иностранное оборудование.

И это справедливо: при снижении курса рубля растет цена и на сырье, и на оборудование, а техника собственного производства большей частью морально устарела.

5 Ситуация в Греции - положительный пример?

Огромные долги, дефолт, многолетний экономический кризис в границах одной страны - и оптимизм. Так выглядит сегодня ситуация в Греции. В понедельник здесь открылся фондовый рынок, а к вечеру индекс Афинской биржи рухнул на 16%. Вслед за ним, во вторник, упали акции греческих банков - на 30%.

Тем не менее, утро для греческой экономике уже наступает. В четверг Греция наконец-то перевела транш в размере 186,3 млн. евро в МВФ, а уже к концу августа страна сможет рассчитывать на новый кредит и помощь со стороны ЕС.

6 Азия: плохие новости

Падение цены на нефть затронуло не только Россию, чья экономика завязана на котировки Brent. В плохом положении оказались и японцы. Не так давно власти Японии заявили о планах поддержки инфляции на уровне 2%, но текущая ситуация этому может препятствовать. Дело в том, что при слабой иене и низких ценах на энергоносители в хорошем положении оказываются корпорации, которые просто не могут не повлиять на уровень инфляции.

В Китае все стабильно плохо. Экономика продолжает замедляться, заставляя инвесторов уходить из акций в сырье. Постепенно растут цены на металлы. Золото пока старательно обходят, и ажиотажа не наблюдается. За неделю оно потеряло в цене 2$.

Никакого особого влияния падение цен на нефть на китайскую экономику не оказало. Напротив, именно остановка роста экономики Китая привела к снижению спроса на нефть, а следовательно, и падению цен.

В других странах, за исключением традиционно проблемных государств, все спокойно. Неделя выдалась вполне удачной, и главным новостным поводом стала только подешевевшая нефть. В остальном все остается стабильным.