Обзор финансовых рынков за 29 июня – 3 июля

1 Греция: мы все еще ожидаем…

Категорическое отношение к ситуации вокруг Греции, дозревшее до, казалось бы, крайнего состояния ― откладывать нельзя, нужно принимать решение ― с начала недели 29 июня спало до нового витка ожидания. Мы все еще ждем, как решиться этот вопрос, потому что 1,5 миллиардный платеж в евро в пользу МВФ государство так и перечислило, а власти, в лице премьера Алексиса Ципраса, инициировали проведение референдума о дальнейшей судьбе всей страны.

Эта новость не могла не повлиять в отрицательную сторону на мировые рынки в понедельник, когда S&P500 продемонстрировал самое большое однодневное падение, начиная с апреля 2014 года, а DJ-30 упал в минус с начала текущего года.

Будет ли еще одно сильное падение котировок в связи с этой ситуацией ― предсказать сложно: ситуация сильно «перегрета», и кажется, что рынки готовы к любому решению греков, лишь бы оно уже действительно что-то прояснило в этом вопросе. Аналитики говорят, что:

любой исход не двинет индекс S&P 500 резко вверх или вниз.

Банки страны-виновницы во всей этой «катавасии» закрылись на всю неделю, соответственно, в стране не велись торги на фондовом рынке. А агентство S&P поспешно присвоило Греции «мусорный» уровень в рейтинге ― CCC- ― с негативным прогнозом на будущее.

2 Экономическое настроение ЕС

На прошедшей неделе Европейский союз опубликовал данные индекса экономических настроений в регионе. Эксперты прогнозировали его рост до 103,9 пунктов, но на самом деле показатель снизился до 103,5, потеряв три позиции.

Зато вырос индекс цен потребителей ЕС, и тут аналитики не ошиблись, предсказывая рост, который составил 0,2% по сравнению с АППГ.

Можно сказать, что динамика индексов Европы показала разную направленность, разумеется, по большей части из-за ситуации с Грецией. Например, Великобритания отметилась ростом ВВП, который превысил ожидание на 0,4% и составил 2,9%. А в Германии в то же время за июнь никак не изменился уровень безработицы, застывший с начала лета на отметке в 6,4%.

3 США: в «Багдаде» все спокойно

На фондовых рынках США внимание было обращено к вышедшему на торги еще в середине месяца со своими акциями бренду Fitbit. Итог можно подвести в трех словах ― рост 80% после IPO. Стартап был оценен более чем в 4 млрд долларов. Коррекция стоимости акций завершилась, аналитики рекомендуют акции этой перспективной компании для приобретения, пока их цена приемлема.

Грядущее разделение eBay и PayPal стало поводом для повышения целевой стоимости ценных бумаг eBay Inc. Теперь акции EBay стоят на 4$ дороже.

В целом игроки на рынке не видят причин для распродажи акций участников торгов, настроение инвесторов оптимистичное, а индекс S&P500 почти не колеблется с начала 2015 года, находясь на своих абсолютных максимумах. Аналитики прогнозируют, что перемен на рынке не будет и во втором полугодии.

В стране отмечен рост занятости населения в частном секторе. Automatic Data Processing Inc (ADP) опубликовала данные, согласно которым до 237 000 американцев нашли работу в июне, что превысило ожидания экономистов и стало причиной корректировки показателей безработицы в мае.

4 Прогнозы на июль, к которым стоит прислушаться

А что же на российских фондовых рынках? Аналитики говорят о том, что индексы пойдут на снижение, равно как и курс рубля, который вероятнее всего ослабнет по отношению к доллару, но вырастет к евро.

Возможно, снижение индексов РТС и ММВБ будет не существенным, на 0,1%. И ничего не поменяется в цене на нефть и золото.

Аналитик Денис Давыдов так поясняет складывающую ситуацию:

Греческая тема краткосрочно с большей вероятностью будет купирована, однако решения окажутся в очередной раз временными. В силу этого деловая и инвестиционная активность останется сдержанной. Инвесторы продолжат осторожничать в поисках четких сигналов дальнейшего развития событий.

На рынке акций в плюсе могут оказаться металлургические предприятия, которым ослабление рубля только на руку, а также ценные бумаги торговых компаний, которые сыграют на том, что страна постепенно выходит из кризиса. Пока не стоит вкладываться в акции нефтегазовых компаний и финансово-кредитных учреждений. В отношении последних ― Центробанк продолжает оздоровлять банковскую систему государства, исключая из ее рядов ненадежные банки и кредитные организации. Например, последним в списке исключений стала краснодарская кредитная фирма «ЭНО».

Чистки рядов заставляют банкиров ответственнее вести свои дела. Эльвира Набауллина, глава Банка России, утверждает, что капитал банковской системы может выдержать снижение цен на нефть и до 40$ за баррель.

5 Россия и Украина – соседи по рейтингу снижения ВВП за год

Экономисты агентства Bloomberg рассказали, какими они видят уровни ВВП целого ряда стран мира к концу текущего года. Для Украины и России прогноз пессимистичный: снижение может достичь 4 и 3,5 процентов соответственно по сравнению с АППГ. Возможно снижение роста ВВП в Бразилии и Аргентине. Лидерами роста станут Вьетнам, Индия, Китай. На гране худших показателей ВВП могут оказаться Казахстан, Италия, Греция, Сербия и Хорватия.

6 Что с Китаем?

Несмотря на предпринимаемые Народным Банком Китая меры, в числе которых, например, снижение базовой процентной ставки до 4,85%, рынок Китая продолжает свое затяжное падение. Шанхайский индекс на протяжении всей недели то показывал значительное падение, то рос, демонстрируя высокую волатильность. Падение акций останавливают всеми возможными способами, но ни один из них не показал пока свою эффективность: заявления правительства, вливание в систему 50 млрд юаней, ставка обратного РЕПО, резервные требования для банков – ничего не спасает китайский фондовый рынок от «сдувания», которое многие эксперты признают оправданным.

На замедление роста экономики страны Восходящего солнца указывают данные PMI. Активность в секторе услуг в июне была минимальной, зато есть рост в производственной активности, преимущественно в перерабатывающей промышленности. Этот индекс рассчитывают HSBC и Markit Economics: с 49,2 пункта он увеличился до 49,4.