Обзор финансовых рынков за 28 августа – 4 сентября

1 Позитивная риторика Марио Драги

В прошедший четверг (03.09) на пресс-конференции ЕЦБ, посвященной монетарной политике еврозоны, регулятором были повышены лимиты выкупа ценных бумаг одного выпуска, с предыдущих 25% до новых 33%. Более того, председателем Евроцентробанка Марио Драги дано обещание вскоре пересмотреть и эти цифры, подтвердив тем самым, что ЕЦБ собирается и дальше продолжать политику монетарного смягчения. В результате по фондовым площадкам ЕС прошла волна воодушевления, а германский индекс DAX, обычно характеризующий преобладающие экономические настроения в Европе, наконец-то начал расти.

Сегодня бенчмарк торгуется у отметки 10176:

И, скорее всего, продолжит эту позитивную динамику, если в этом ему не помешают новые негативные новости с Поднебесной.

2 Китай продолжает пугать, а Япония удивлять

Фондовый рынок Китая не спешит восстанавливаться. Повышенная волатильность на основных бенчмарках Поднебесной и отсутствие значимых положительных новостей, заставляют инвесторов продолжать распродавать опасные китайские активы и перевкладываться в более безопасные инструменты.

В это время неожиданно для всех в четверг ожил японский фондовый рынок. Это было связано с позитивной отчетностью Банка Японии относительно темпов роста денежной базы, которая увеличилась с 32,8% до 33,3%. Эти показатели свидетельствуют об ускорении темпов вливания со стороны японского регулятора ликвидности в экономику страны Восходящего солнца.

Такие меры японских властей можно однозначно связывать с той негативной ситуацией, которая продолжает развиваться на азиатских фондовых площадках.

Но, как оказалось, одной положительной новости было мало. И если вчера Nikkey225 демонстрировал рост (закрыв торговую сессию на 18175), то сегодня его котировки можно наблюдать у уровня поддержки 17792.

3 Фондовый рынок США в неопределенности

На фондовом рынке США все еще сохраняется высокий уровень неопределенности относительно дальнейших планов ФРС. Поэтому в нынешнее время, как никогда, особую значимость будет приобретать публикуемая макроэкономическая отчетность. В эту пятницу ключевым моментом станет отчет о количестве занятых в несельскохозяйственном секторе Соединенных Штатов. Ситуация в данной сфере выглядит достаточно стабильной, как и само состояние американской экономики (опубликованный на прошлой неделе отчет о росте ВВП показал прирост 3,7%, против прогнозируемых 2,3%).

Поэтому предыдущие высказывания ФРС относительно повышения учетной ставки могут быть в силе.

Исходя из вышесказанного – основное внимание на NFP, и в случае выхода их ниже прогнозов, можно надеяться на усиление ожиданий относительно «декабрьского» сценария повышения ставок FOMC, что поможет американским бенчмаркам продолжить начатую волну роста.

4 Будет ли нефть расти дальше?

Стоимость нефти получила очень серьезную поддержку от новостного релиза Агентства энергетической информации. Объемы добычи нефти в США снизились почти на 300 тыс. барр/сутки, и похоже, стратегия Саудовской Аравии, направленная на выдавливание сланцевых добытчиков с нефтяного рынка начала опять давать свои положительные результаты.

Скорее всего, будущими шагами ОПЕК будет снижение объемов добычи с целью поддержания цены на более приемлемых для Картеля уровнях и все еще неприемлемых для «сланцевой индустрии».

На сегодня нефть эталонного сорта Brent котируется у отметки 50.00 долл/баррель.

И у многих игроков рынка нефти существует мнение, что, скорее всего, Картель попытается оставить ее в районе именно этого уровня, что будет достигаться путем игры на повышении-снижении собственных объемов добычи.

5 Рубль - что опять не так?

В четверг, на фоне положительной риторики со стороны ЕЦБ и роста воодушевления на мировых фондовых площадках, толчок для роста получили котировки углеводородов, вслед за которыми вышли из волны восходящей коррекции котировки рубля. Впрочем, на сегодня рубль показывает менее воодушевляющую динамику. По мере приближения заседания ЦБ РФ, нервозность на российском валютном рынке усугубляется. И сегодня USDRUB успела вырасти до 67 долл/рубль.

С одной стороны, Банк России на фоне растущих инфляционных рисков может оставить учетную ставку на нынешнем 11% уровне. С другой стороны, охладевающая экономика РФ может заставить регулятора начать более активные меры ее стимулирования. К тому же, участников валютных торгов все больше беспокоят будущие выплаты РФ по внешним долгам, что может спровоцировать усиление позиций основных конкурентов рубля. Но пока до заседания ЦБ РФ остается целая неделя, а значит, котировки USDRUB в большей мере будут зависеть от настроений рынка нефтепродуктов и макроэкономической статистики США.