Обзор финансовых рынков за 21 — 28 августа

1 Что на рынке Поднебесной?

После динамичного пятидневного обвала, основной китайский фондовый индекс, ShanghaiComposite, возобновил рост, тем самым приостановив панику, воцарившуюся на большинстве фондовых рынков мира, добавив оптимизма инвесторам и китайским властях.

В четверг бенчмарк прибавил в весе, в моменте достигнув отметки 3089. А в пятницу продолжил волну роста и на текущий момент котируется уже в районе отметки 3232. О чем свидетельствуют текущие данные с Шанхайской биржи:

Фондовые площадки из Азиатско-Тихоокеанского региона также вышли в «зеленую зону». Японский Nikkei 225 вырос более чем на 1%, закрепившись выше 18 574.

Напомним, что, начиная с середины августа, ShanghaiComposite успел просесть более чем на 20 процентов, что привело к панике на Китайском фондовом рынке и других ключевых площадках мира.

Все нынешние позитивные изменения стали возможны благодаря вмешательству Народного банка Китая, который принял решение поддержать экономику Поднебесной вливанием ликвидности, предоставив банковским учреждениям краткосрочные займы под 2,3 %, понизив основные ставки, в частности, уменьшив проценты по кредитам сроком на 1 год на 0,25 %-пункта, а также влив на финансовые рынки 150 миллиардов юаней (около 23,4 миллиарда долларов). Рынок развернулся, и теперь все ждут 6 сентября, когда Центробанк КНР собирается снизить нормы резервирования.

2 Разворот рынка нефти

В начале этой недели, не имея причин для роста, котировки нефти продолжали ставить антирекорды, демонстрируя попытки достигнуть дна рынка 2008 года. Вчера такие причины появились – на ключевых фондовых площадках мира (даже в Китае) начало восстанавливаться спокойствие, а данные о росте ВВП США за второй квартал вышли выше медианы прогноза (3,2% против 3,2%).

Данные факторы убедили инвесторов в том, что спрос на углеводороды останется, как минимум, на прежнем уровне, а значит оснований для дальнейшего снижения нет.

К тому же, котировки Brent в последние дни выглядели действительно перепроданными, и сейчас наступило время, когда сильное движение вверх выбило из игры излишнее количество «медведей».  Теперь нефть котируется в районе 47,20 долл./баррель, а достигнутые уровни осталось закрепить еще парочкой позитивных отчетов.

И такие отчеты возможны. В пятницу вечером выходят данные о количестве действующих в США буровых установок. И если исследование BakerHughes продемонстрирует резкое снижение их числа, это способно усилить начавшуюся волну спроса и подтолкнуть стоимость Brent к отметке 49,80 долл./барр.

Также, ожидания участников рынка связаны с продолжающимся в Джексон Хоуле симпозиумом. Весь рынок с трепетом ожидает намеков со стороны заместителя главы ФРС С.Фишера относительно планов ужесточения монетарной политики. И если ожидания относительно переноса программы ужесточения на начало этого года оправдаются, это вызовет новую волну слабости доллара с одновременным укреплением позиций черного золота.

3 Нефть подарила рублю оптимизм

Начало этой недели принесло для российского рубля новый толчок к падению. В паре USDRUB котировки достигли уровня 71,41, после чего, по неподтвержденной информации, ЦБ РФ рекомендовал коммерческим банкам провести стресс-тесты по сценарию достижения курса рубля к американскому доллару трехзначного числа.

Пока на валютном рынке ожидали вмешательства в ситуацию Банка России, события на рынке нефти оказали рублю огромную услугу.

Российский рубль все также продолжает чутко реагировать на динамику стоимости нефти. И на фоне динамичного восстановления рынка углеводородов, получившего поддержку на фоне улучшений ситуации на фондовых площадках и роста показателей ВВП США, USDRUB смогла скорректироваться от максимальных уровней в район 66.00.

Поэтому, в случае дальнейшего роста цены на нефть марки Brent, рубль имеет все шансы на продолжение укрепления.

4 S&P 500: коррекция или рост?

Один из самых известных бенчмарков США – индекс S&P500, начинает возвращаться на траекторию предыдущего роста. После волны масштабных распродаж, во время которых котировки фьючерса S&P500 в моменте достигали отметки 1832, коррекция в район 1980 выглядит более чем внушительной.

Дело в том, что глубина предыдущей волны падения, не совсем совпадает с качеством макроэкономической статистики. Этот провал носит больше эмоциональный характер. И, если ситуация на фондовых площадках мира не продолжит усугубляться дальше, в ближайшее время можно увидеть продолжение роста бенчмарка. Тем более, что на предстоящей неделе будут опубликованы релизы по индексам PMI в сфере услуг, рынка труда и промышленности США, которые, согласно мнению большинства экспертов, будут достаточно позитивными, что поспособствует росту S&P500.

5 Все забыли о серебре

Стоимость серебра в настоящее время находится в районе шестилетнего минимума – у отметки 14.00 долл./унция. К новым антирекордам драгоценный металл подталкивает укрепляющийся доллар США, сильные позиции которого, после выхода в четверг положительной статистики роста ВВП Соединенных штатов, стали более чем очевидными.

Также, на стоимость белого металла продолжает давить замедление экономики Китая, на долю которого приходится более 70% от общемировой доли потребления промышленного серебра. В то время, как ближайший «коллега по цеху» - золото еще может похвастаться своей инвестиционной ценностью, то серебро инвесторов интересует все меньше и меньше. А значит, в ближайшее время, стоимость серебра будет продолжать падать.