Обзор финансовых рынков за 17 – 21 августа

1 «Американка гадит»

В XIX веке российские дипломаты и политики почти все неудачи объясняли фразой «Англичанка гадит». Теперь эстафету подгаживания переняла Америка. А как иначе объяснить информацию, опубликованную Управлением энергетической информации США? У них, мол, на прошлой неделе объём чёрного золота в нефтехранилищах вырос на 2,62 млн барр. Ну не гадство?

Рынок отреагировал незамедлительно. Даже лёгкий намёк на пополнение нефтяных кладовых в условиях пресыщения рынка приводит к снижению цен на Brent. Баррель нефти этой марки в четверг пробил уровень в $47 и опустился до $46,32. А это уже почти девятимесячный минимум (напомним, что 13 января 2015 года цена опустилась до $45,19).

К утру пятницы картина стала ещё более апокалиптичной: Brent торговали уже по цене $46 – 46,1 за барр. А вечером пятницы – по $45,2. Техасская нефть Light Sweet (WTI) поддержала товарку снижением до $41, а к вечеру пробила психологическую отметку – $39,92. Аналитики припомнили, что такое долговременное снижение в последний раз они наблюдали в 1986 году: нефть дешевеет восьмую неделю подряд.

Когда же «чёрная красавица» снова начнёт дорожать? Вице-премьер Аркадий Дворкович настроен оптимистично: он верит, что в течение трёх лет Brent вернётся к отметкам в $70 – 80 за баррель. Что же до ближайших прогнозов, то в них оптимизма не наблюдается. Citigroup не исключает повторения ситуации 2008 года, когда Light Sweet стоила $32, а Brent – $39 за баррель.

2 Синхронное плавание

Нефть ныряет, рубль тонет – такие вот танцы на волнах биржевых графиков наблюдали мы всю эту неделю. Показательные синхронные выступления неразлучной пары не внушают россиянам оптимизма:

• - в понедельник рубль свалился до минимальных значений за полгода (65,77 по отношению к доллару и 73 по отношению к евро);
• - в четверг шокировал пробитием очередной психологической отметки (68 руб. за доллар);
• - в пятницу решил – «гулять так гулять» – и смело двинулся к очередному нулю, но, правда, чуть-чуть не дотянул (к вечеру пятницы была преодолена только отметка в 69 руб. за доллар).

На 22 – 24 августа ЦБ установил курс в 68,1216 рубля за «Джорджа Вашингтона» и в 76,6709 рубля за евро. Бивалютная корзина нынче оценивается в 71,96 «деревянных».

Практически никто не сомневается, что на следующей неделе национальная валюта продолжит погружение в Марианскую впадину и курс 70 руб. за бакс снова станет реальностью.

3 Подождём до октября?

Что же рублю так не везёт, что за тёмные силы давят его вниз и вниз? Одна из причин – дешевеющая нефть, темней причины не придумаешь. Второй фактор – мистика августа. Вечно в России что ни август – так то путч, то дефолт, то санкции.

Если серьёзно, то на рынок сильно давят ожидания крупных выплат по внешнему долгу и нехилых выплат валютных дивидендов «Газмпромом» и «Роснефтью». В сентябре стране нужно насобирать $12,1 млрд для выплаты по внешним обязательствам. А иностранные акционеры нефтяных гигантов рассчитывают получить дивиденды в валюте.

Так что в этот раз у августовской мистики нашлись вполне объективные предпосылки. Впрочем, в целом прогнозы аналитиков недалеко ушли от астрологических прогнозов и гаданий на кофейной гуще.

Что же обещают звёзды? Топовые астрологи, пардон, эксперты в основном сходятся на том, что в октябре следует ожидать небольшой отскок.

Этого мнения, в частности, придерживается старший стратег Sberbank CIB Владимир Пантюшин:

- Когда покупать: в октябре, на уровнях 63–64 руб. за доллар. На сентябрь приходятся выплата внешнего долга и конец сезона отпусков. Это вызовет повышение активности на рынке и будет негативным фактором для рубля. В декабре придет срок очередной выплаты по внешним долгам, и должники начнут закупать валюту уже в ноябре. Так что октябрь станет своеобразной передышкой.

4 Бейсджампинг в Казахстане

Младший брат рубля тенге рухнул сразу на 30%. Казахстан, долго удерживавший национальную валюту от падения, 20 августа объявил о переходе к свободно плавающему курсу.

С отменой валютного коридора тенге совершил сумасшедший бейсджампинг. В 10 часов утра ещё можно было купить доллар за 197,9 тенге. В 11 часов почти все обменники прекратили валютные операции, а магазины техники сняли ценники, с ужасом наблюдая за экстремальным прыжком. Пока Нацбанк Казахстана и правительство разглагольствовали на конференции, национальная валюта летела вниз головой с умопомрачительной скоростью. Парашют раскрылся только на отметке в 255,7 тенге.

Чтобы обесцениться на 29,2%, тенге хватило одного часа.

В пятницу курс немного скорректировался: 252,47 тенге за доллар. Но падение вполне может продолжиться – правительство Казахстана этого не отрицает. Президент Нурсултан Назарбаев призвал страну готовиться к ценам на «чёрное золото» в районе $30 – 40 за баррель.

Киргизский сом (если это кому-нибудь интересно) тоже решил установить антирекорд, опустившись до минимального уровня за всю историю страны. Неинтересно? А зря. По мнению ряда экспертов, девальвация братских валют может подстегнуть падение рубля. Все мы в одной таможенной подлодке, а люк, похоже, заклинило.

5 Кто в Китае самый умный

Китай тоже лихорадит, и это косвенно ослабляет рубль (как будто ему мало слабительного). В то время как российский рынок акций торгуется разнонаправлено, без внятной динамики, в Поднебесной всё катится вниз, подпрыгивая на ухабах.

Во вторник основные индексы обвалились больше чем на 6%, продемонстрировав трёхнедельный антирекорд. Индекс Shanghai Composite потерял 1,5%. В пятницу фондовый рынок закрылся на мощной минорной ноте: Shanghai Composite рухнул на 4,21%. В целом на этой неделе азиатские рынки сдали до полуторагодового минимума.

Но, поскольку штормит Китай с начала июня, сильнейшие игроки уже нашли способ остаться на плаву. Крупнейшие азиатские инвесторы, которых в Китае окрестили «умными деньгами», активно продают свои акции «тупым деньгам», под которыми подразумеваются инвесторы частные.

По данным агентства Bloomberg, число трейдеров с многомиллионными портфелями акций продолжает снижаться, а число мелкой рыбёшки с портфельчиками в сотню тысяч юаней – растёт. Мелочь верит, что государство поддержит фондовый рынок. Крупные акулы в этом сильно сомневаются.