Обзор финансовых рынков за 09 – 16 октября

1 В среду рубль совершит новый скачек. Направление неизвестно

К пятнице котировки «черного золота» сконсолидировались у отметки в 50 $ за баррель, очень слабо отыграв данные по увеличению запасов сырой нефти в США. Это позволило российской валюте укрепиться в районе недавно достигнутых минимумов.

В пятницу к концу торговой сессии курс USDRUB расположился у отметки 61 рубль 40 копеек, EURRUB торговалась в районе уровня 70 рублей.

Курса рубля в понедельник/вторник будет полностью зависеть от нефтяных фьючерсов. Если «Brent» завершит прошедшую неделю выше отметки 50 $ за баррель, то в ближайшие несколько дней следующей недели можно ожидать продолжения роста рубля до отметки 60 за доллар. Если ниже – от российской валюты можно ожидать ослабления в район 63-64 за доллар. Однако уже в будущую среду данный прогноз будет не актуален, так как 21 октября состоится встреча представителей России и стран ОПЕК в Вене. От которой участники рынка нефти ожидают новой волны укрепления нефтяных котировок и, соответственно, рубля.

2 Фондовые рынки завершили неделю в «зеленом»

Прошедшую пятидневку, несмотря на коррекцию сырьевых котировок, фондовые рынки мира в большинстве завершили в «зеленой зоне». Это вызвано тем, что фондовые площадки все еще отыгрывают изменения ожиданий относительно сроков повышения ключевой ставки ФРС, а инвесторы продолжают закупаться рискованными активами, поддерживая спрос на акции развитых и развивающихся рынков. Российский фондовый рынок не стал исключением.

На следующей неделе в центре внимание окажется корпоративный сектор США. Выходящие финансовые отчёты смогут задать направление основным фондовым индексам США, вслед за которыми пойдут и другие мировые площадки. Если волна снижения рентабельности корпораций США продолжится в третий раз подряд, на фондовых площадках можно будет увидеть снижение количества маржинальных сделок, объем которых сейчас близок к максимальному. И это окажет значительное давление на рынок.

Индексы российских фондовых площадок будут двигаться в тренде с другими развивающимися площадками. Однако существует фактор, который сможет внести в эту тенденцию некоторые коррективы, а именно движение рубля относительно других валют. Не исключено, что на следующей неделе ЦБ РФ выйдет на рынок для закупки валюты для пополнения резервов. В этом случае потенциал укрепления фондового рынка РФ снизится.

3 Улучшены прогнозы по ценам на драгметаллы

Аналитики Australia&New Zealand BankingGroup Ltd улучшили свой прогноз по ценам на драгметаллы до конца 3-го квартала 2016 года, отметив улучшение настроений участников рынка.

По мнению экспертов, в 4-м квартале текущего года золото будет стоить в среднем $1110 за унцию, а это на 8,3% лучше от их прежней оценки - $1025 за унцию. Ожидания экспертов на январь-март 2016 года увеличены до $1150 за унцию (при предыдущих $1075 за унцию), то есть на +7%.

Прогноз цен на серебро улучшен на 9,3% для октября-декабря 2015 г. (до $15,3 за унцию) и на + 6% для 1-го кв. 2016 года.

По мнению аналитиков ANZ, неопределенность с повышением процентных ставок ФРС продолжит оказывать поддержку рынку драгметаллов, которые в настоящее время выполняют функции активов-убежищ.

4 Греция повысила пенсионный возраст до 67 лет

Парламент Греции в ночь с пятницы на субботу проголосовал за меры жесткой экономии, необходимость которых предусмотрено соглашением Афин с кредиторами по третьей программе помощи размером в 86 миллиардов евро. Принятый законопроект повышает пенсионный возраст в Греции до 67 лет, а также значительно ограничивает возможности по преждевременному выходу на пенсию.

Также, законом предусмотрено повышение налогов на доходы от аренды имущества — до 35% для доходов более 12 тысяч евро и 15% для доходов менее 12 тыс. евро.

Отдельной статьей предусмотрены штрафы и уголовное преследование за нарушение налогового законодательства. Теперь при рассмотрении налоговых правонарушения суд не обязан заслушивать свидетелей защиты. Также Закон расширяет возможности по контролю за имуществом должников.

5 Fitch прогнозирует дальнейшее сокращение экономики РФ

Рейтинговым агентством Fitch спрогнозировано, что в 2016 году в РФ дефицит федерального бюджета составит 2% ВВП, а по итогам 2015 года сокращение экономики составит 4%. Fitch ожидает, что дефицит бюджета России будет на уровне 2% ВВП, в расчете на то, что стоимость нефти в 2016 году поднимется до 60 долларов за баррель.

Также, в последнем сообщении Fitch подтвердило рейтинг России на уровне "ВВВ-" с негативным прогнозом. Что касается средней стоимости нефти, то по мнению Fitch за 2015 год, она составит 55 долл/баррель, а в 2016 году — 60 долл/баррель. На 2017 год прогноз увеличен до 70 долл/баррель.

В целом, согласно мнению Fitch, экономика Российской Федерации в ближайшие 2 года должна стабилизироваться. При условии, что волатильность российской валюты будет сдерживаться, уровень инфляции способен упасть до 9% уже в следующем году, по сравнению с 15,5% в текущем.

Главными экономическими рисками для РФ остаются снижение цен на нефть, а также увеличение спроса на иностранную валюту. Согласно прогнозам специалистов рейтингового агентства, санкции США и ЕС останутся "в среднесрочном периоде" в силе.