Обзор финансовых рынков за 08 — 13 февраля

1 Нефть. Что будет с глобальным предложением?

В середине этой недели и ближе к концу цены на нефть обвалились до критических минимумов, нефть марки WTI касалась отметки в $26 за баррель 11 февраля. В этот же день нефть марки Brent также коснулась своего минимума, опускаясь ниже уровня в $30. Многие инвесторы забили тревогу. В среду нефтяной рынок вообще поддался давлению медведей и был на грани прорыва уровней поддержки, которые не были взяты ни разу за последние 11 лет.

При этом в самом конце недели цены уже уверенно росли. В пятницу на рынках наблюдался рост фьючерсов на 10%-15%, что во многом было связано с накаляющейся ситуацией на Ближнем Востоке. Сейчас инвесторы застыли в ожидании новых новостей о конфликте в Сирии. Недавнее сообщение Саудовской Аравии о желании начать сухопутную операцию при поддержке Объединенных Арабских Эмиратов вызвало волнение на рынках.

Быки надеются на снижение глобального предложения из-за военных действий, способных перекрыть поток нефти из Ближневосточного региона. Напомним, что на Саудовскую Аравию и АОЭ приходится порядка 14% мировой добычи нефти. Военная операция вполне может приостановить поставки от некоторых стран ОПЕК, что вызовет мгновенное повышение глобального спроса.

С другой стороны, медведи все еще думают о потенциальных дисконтах со стороны стран-участниц конфликта. Повышение военных расходов может привести к еще большим дисконтам на нефть, а желание стран, не входящих в ОПЕК, повысить объемы добычи вкупе с другими факторами может еще сильнее обрушить котировки.

Правда, трейдеры сейчас не очень активны. В конце предыдущей недели было заключено рекордное количество сделок по фьючерсам на нефть. На этой неделе активность спекулянтов и долгосрочных инвесторов было куда менее заметным. Рынок не поддался волатильности, стабильно двигался под напором новостей, не показывал никаких амплитудных рывков, кроме неожиданного обвала в самом начале недели во вторник.

Сейчас нам всем стоит просто ждать развития событий на Ближнем Востоке. Аналитики уже и не берутся предсказывать движение котировок, а российский Центральный Банк готовится к худшему варианту развития событий и ориентируется на среднегодовую стоимость нефти в районе $25 за баррель. Ранее прогноз ЦБ РФ был более оптимистичным и предсказывал порядка $35 за баррель в 2016 году.

2 Золото. Наконец-то мощная неделя.

Инвесторы вновь обращаются к золоту, это происходит на фоне общего ослабления мировых экономик, пессимизма в отношении китайской экономики в частности, а также ослабления позиций доллара относительно других валют. Многие аналитики справедливо полагают, что немалое значение имеют также решения ЕЦБ в области смягчения собственной политики.

Подобный ход от ЕЦБ может усилить инфляционные процессы в Европе, а доллар стал терять свои позиции после решений от ФРС. На фоне данных событий неудивительно, что все инвесторы вдруг решили обратить свое внимание на золото. Многие фонды вновь увеличили свои активы, даже управляющие компании стали перемещать свои капиталы в золото, спасая их от потенциально усиливающейся инфляции и еще большего ослабления доллара.

На этой неделе золото касалось отметки в $1263 и даже двигалось немного выше, но медведи все же пересилили и чрезвычайный уровень перекупленности все же двинул рынок вниз. Правда, сейчас наблюдается устойчивая консолидация в пределах $1230-$1240. Снижение волатильности можно считать лишь подготовкой к следующей неделе.

Рост золота в течение этой недели был самым бурным за последние 8 лет. Еще пару месяцев назад никто не мог предсказать такого движения золота, а большинство инвесторов готовилось к падению котировок до уровня в $1000 и даже $900 за тройскую унцию. Такого обвала цен не произошло.

Сейчас рынок золота вновь удивляет экспертов, двигаясь вверх уверенно и без желания останавливаться. Если мы не увидим серьезных улучшений в национальных экономиках в ближайшее время, то рассчитывать на снижение котировок не стоит. Опять же, ожидаем последующих решений в области монетарной политики от США и ЕС, а также ждем изменений в ситуациях на фондовых рынках.

3 Кстати, о фондовых рынках…

В середине недели 10 февраля на фоне новостей от ФРС многие европейские индексы показывали уверенный рост STOXX EURO 30, DAX 30 и CAC40 показали рост в пределах 0,35%-0,37%. Подобный рост не мог сохранятся долго, на фоне снижения котировок нефти и укрепления золота уже 11 февраля рост был полностью нивелирован.

12 февраля STOXX 600 достиг своего четырехлетнего минимума, показав самую сильную отрицательную динамику за несколько лет в течение одной недели. Общее снижение с 2013 года составило уже 17%. Ожидать от европейских индексов серьезного роста не приходится.

Одним из самых критических факторов укрепления золота стал самый динамичный обвал индекса NIKKEI 225 до отметки 14952,61. Этого минимума с 2014 года индекс сумел достичь благодаря падению на 4,8% за один торговый день. Общее снижение составило 11,1% за неделю, что является своеобразным рекордом с кризисного 2008.

10 февраля вслед за ростом европейских индексов и сообщениями от ФРС началось сильное медвежье движение на американских фондовых рынках. Dow Jones почти коснулся минимума двухнедельной давности, но все же сумел выправиться к концу недели и в конце сессии закрепился на отметке в 15918 пунктов. S&P 500 прибавил почти 2% в течение пятничных торгов, позитивная динамика наблюдалась и у NASDAQ.

Индексам во многом помогли движения позитивные новости по американской экономике. В целом ситуация в национальных экономиках продолжает оставаться достаточно нестабильной. На фоне роста котировок нефти 12 и 13 февраля отечественные индексы также почувствовали себя увереннее.

4 Валютные рынки.

Кроме общего ослабления позиций доллара относительно всех других валют на фоне решений ФРС единственным по-настоящему важным движением для россиян стало движение вверх котировок доллара и евро. Евро пробил отметку в 90 рублей, но закрепился на отметке 88,58 рублей за евро. Доллар на выходных будет стоить 78,69 рублей.

В целом, евро уходит от опасности паритета с долларом, который совсем недавно казался уже почти осязаемым. Если бы не решения ФРС, евро мог бы приблизиться к заветной котировке 1, но недельные торги завершились у отметки 1,1254.

Укрепил свои позиции и британский фунт стерлингов, который сейчас торгуется на уровне 1,4507 доллара за фунт. От поддержки на 100 пунктов ниже он сумел сдвинуться до новой поддержки всего за одну неделю.

Австралийский и канадский доллары двигались неуверенно относительно ключевой валюты. Никаких критических изменений не произошло, хотя австралиец и показывал необычную для себя волатильность в течение всей недели. Конечно же, снижаются котировки йены. Значительный обвал NIKKEI 225 сказался на позициях японской валюты.