Обзор финансовых рынков за 8-12 сентября 2014 года

1 Кто прав?

Все главные политические новости, оказавшие негативное влияние на фондовый и валютный рынок снова пришлись на конец недели. Поэтому первую половину недели фондовые индексы топтались на месте и начали терять свои позиции только вечером в четверг, когда Евросоюз сообщил о вступлении в силу новых санкций против России.

Новые ограничения коснулись, как обычно, госбанков, оборонных предприятий и крупных компаний энергетической сферы. С пятницы Газпромнефть, Транснефть, Роснефть, Оборонпром, ОАК, Уралвагонзавод и пять госбанков не имеют доступа к финансовым рынкам Европы.

Следом за Еврозоной ограничения ожидались и со стороны США. Однако фондовый рынок отреагировал на новую порцию запретов на удивление спокойно. Если сразу после этого сообщения началось снижение РТС и ММВБ, то спустя некоторое время индексы стали возвращаться в плюс.

По словам экспертов, подобная ситуация связана с тем, что в стоимость акций российских предприятий уже был заложен риск очередных санкций. При этом нет оснований для переживаний, потому что "яблоко раздора" - события на Украине - не вызывают ни у кого беспокойства. Там продолжается режим перемирия, поэтому инвесторы настроены оптимистично.

Евгений Селянский, занимающий должность вице-президент ФГ БКС, прокомментировал ситуацию на фондовом рынке следующим образом:

"Сейчас действие санкций смягчает то, что в любой момент они могут быть отменены. Дальнейшее развитие ситуации зависит от того, будет ли сохранено перемирие и предпримет ли Россия шаги к сворачиванию конфликта. В связи с этим инвесторы не продают активы, а весь рынок в целом ждёт хотя бы частичной отмены введённых санкций".

Казалось бы, ситуация не предвещает катастрофы, но некоторые аналитики считают, что санкции повышают финансовые риски российской экономики. Они могут ухудшить ликвидность внутреннего рынка. Так, придётся искать способы рефинансирования долга Роснефти, если компания потеряет возможность обращаться в банки Европы и США.

2 Тем временем на валютном рынке...

Национальная валюта оказалась чувствительнее фондовых индексов. В результате введения новых ограничений и сохранения Центробанком уровня ключевой ставки доллару в конце недели удалось достигнуть исторической максимальной отметки. На 13 сентября ЦБ установил курс в 37,65 рублей за доллар, что больше почти на 28 копеек. Евро подрос на 61 копейку и достиг отметки в 48,66 рублей.

Специалист аналитического отдела Промсвязьбанка Алексей Егоров отметил:

"Для рубля новостной фон на этой неделе был максимально негативным. Рынок находился в ожидании того момента, когда повысятся ставки, так как лишают позитива по-прежнему высокий уровень инфляции и рост цен из-за введения санкций. Итогом событий стало то, что рубль ослаб, а доходность облигаций федерального займа снизилась".

В будущем вполне возможно укрепление рубля. Но это произойдёт, если российско-украинский кризис будет совместными усилиями сведён на нет. Также на стабилизацию повлияет начало налогового периода, который начнётся на предстоящей неделе. В связи с последним обстоятельством увеличится предложение доллара.

3 Непростая ситуация на фондовых рынках Европы

На европейских фондовых рынках тоже не всё спокойно. Там масла в огонь добавляют референдум, на котором будет решён вопрос о независимости Шотландии, и заседание ФРС.

Что касается больного шотландского вопроса, то на этой неделе были обнародованы данные опроса, показавшего, что количество противников независимости растёт. Прежде всего, это отразится на инвесторах, которые в ожидании результатов референдума отказываются принимать поспешные решения. Всё это способствует разнонаправленному движению фондовых индексов.

От совещания ФРС, которое пройдёт на следующей неделе, ожидается повышение процентных ставок. Оно произойдёт раньше, чем планировалось.

4 Несколько слов о чёрном золоте

В четверг нефтяная марка Brent обновила многомесячную минимальную стоимость. При этом цены нефти из Техаса приблизились к критическому минимуму для американской нефтедобывающей промышленности. Эта отметка составляет 90 долларов. Такая ситуация сложилась в связи с тем, что конфликт на Ближнем Востоке затих, в результате чего растут экспортные объёмы нефти.

Поставки "чёрного золота" увеличиваются, а вот спрос напротив остаётся достаточно низким. Поэтому аналитики уверены, что цены могут снизиться ещё больше. Евросоюз порекомендовал США начать экспорт нефти. Эта мера могла бы выровнять спред, который сейчас наблюдается между маркой Brent и WTI.

В четверг Brent торговался рядом с 98,1 доллара, а Light - с 90,7 доллара за один баррель. Несмотря на то, что на следующий день цены немного восстановились (99 и 92,2 доллара соответственно), на рынке по-прежнему наблюдается стремление к преодолению новых рекордов снижения по длительности и глубине.

Давление на котировки оказываются два фактора: укрепляющийся доллар и плохие прогнозы по темпам роста ВВП в мировых масштабах.

5 Автопроизводители в плюсе

Неделя на фондовом рынке закончилась на отметке 1 460,26 пункта для индекса ММВБ и на отметке 1 218, 26 пункта для индекса РТС. Лучше всех себя чувствовали после введения санкций автопроизводители, поскольку появилась информация о том, что в качестве ответных мер российское правительство запретит или ограничит импорт автомобилей и ряда товаров, относящихся к лёгкой промышленности.

На фоне этих ожиданий бумаги Автоваза выросли почти на шесть процентов, КАМАЗ прибавил два процента, СОЛЛЕРС - 1,6 процента. В лидерах оказались РУСАЛ - 3,3 процента, ДИКСИ - 2,6 процента, Фармстандарт - 2,1 процента, Фосагро - 1,9 процента, ММК - 1,9 процента, НОВАТЭК - два процента.

Лидером падения оказались акции АЛРОСа, потерявшие два с половиной процента на слухах о комплексной проверке, которую проведут Счётная палата, Росимущество и Минфин. Претензии госведомства предъявляют прежде всего к Фёдору Андрееву, главе компании. Особенно пристально будут изучаться крупные сделки, заключённые в прошлом году.

В сегодняшней ситуации на финансовых рынках выигрывает тот, кто отслеживает последние новости и принимает решение на основе достоверных фактов. Чтобы всегда оставаться в выигрыше, откройте ПАММ-счёт в проверенной компании. Тогда вам не придётся переживать из-за состояния своего счёта.