Обзор финансовых рынков за 18-22 мая 2015 года

1 Укрепление рубля было недолгим

Неделя для национальной валюты началась с уверенного роста, который оказался недолгим. В понедельник рубль достиг своей максимальной отметки - 48,56 за доллар. Однако уже на следующий день ситуация резко изменилась, и он потерял отвоёванные позиции. К концу недели один доллар снова торговался у отметки в 50 рублей.

В понедельник эксперты были уверены, что уже через две-три недели национальная валюта сможет преодолеть отметку в 45 рублей за доллар. Поддержку ему оказали нефтяные котировки, достигшие 67 долларов за баррель марки Brent.

Также одним из сильных факторов стало приближение налогового периода. 25 мая предприятия начнут выплачивать НДС. Через три дня после этого в бюджет поступят деньги от налога на прибыль. Однако необходимо понимать, что этот фактор ограничен по времени. Когда выплаты будут произведены, прогнозы курса рубля будут неутешительны. Так, Василий Олейник, представитель инвестиционной компании "Ай Ти Инвест", считает, что летом национальная валюта окажется у отметки в 55, а к концу года вполне возможно доберётся до уровня в 60 рублей за доллар.

Как всегда, на валютном рынке без ложки дёгтя не обошлось. В начале недели ЦБ РФ пообещал заняться пополнением золотовалютных резервов страны. Ранее эта процедура называлась интервенциями. Теперь же её маскируют благими намерениями. Центробанк сообщил, что ежедневно будет покупаться сто-двести миллионов долларов.

Опасность будет исходить и от Минфина РФ. Ведомство считает, что именно сейчас на рынке сложилась благоприятная ситуация, чтобы купить валюту для российской казны. Она, в том числе, будет направлена на осуществление выплат по внешнему долгу.

Без сомнения это отразилось на курсе рубля, который так и не смог закрепиться на отметке 48 рублей за доллар.

2 Нефть: кратковременный рост котировок

Утром в понедельник была зафиксирована максимальная цена одного барреля нефти, равная 67,63 доллара. Оптимисты ожидали дальнейшего роста, но ошиблись.

Рост котировок был связан с ростом продаж нефти, который обусловила очередная волна напряжённости на Ближнем Востоке. Саудовская Аравия активизировалась в Йемене. Также масла в огонь подлила американская статистика по числу буровых установок. Данные были минимальными за последнее время. Всего восемь буровых установок прекратили работу. С начала года цифра достигла 839 единиц. В настоящее время в США работают 660 установок.

Эксперты считают, что нефть начнёт расти в цене лишь в одном случае: когда уровень производства "чёрного золота" в Соединённых Штатах снизится и это станет очевидно. До этого момента не исключено, что котировки будут пытаться уйти выше 68 долларов за баррель, но диапазон 65-70 долларов не смогут преодолеть.

Отметим, что рост котировок был непродолжительным. Во второй половине понедельника началось снижение, которое завершилось вечером во вторник на отметке 64,11 доллара за баррель. Это минимальный показатель за текущую неделю.

Снижению способствовали негативные сообщения из Саудовской Аравии. В соответствии с опубликованными данными страна нарастила экспортные поставки нефти в марте и достигла рекордных показателей за последние девять лет. В апреле тоже был поставлен рекорд - 10,3 миллиона баррелей ежедневно.

Не отстаёт в этом плане Ирак, который также поставил рекорд по нефтедобыче - три миллиона баррелей в сутки. Если бы не геополитические риски, связанные с напряжением в Йемене и Ираке, нефтяные котировки снизились бы существенно.

3 Фондовый рынок в ожидании снижения ключевой ставки

Фондовые индексы на этой неделе не радовали позитивной динамикой. Так, 19 мая ММВБ снизился на 1,2 процента (1659 пунктов). РТС потерял 1,7 процента (1058 пунктов). Он ощутил на себе давление курсов валют.

Ключевым фактором снижения стал увеличивающийся день ото дня риск повышения ключевой ставки ФРС. Судьба развивающихся стран станет известна в середине июня, когда мегарегулятор озвучит очередное решение. Если ключевая ставка снизится, то валюты развивающихся стран, включая рубль, резко ослабнут. Станет неизбежной и коррекция фондовых рынков, так как инвесторы начнут искать более качественные объекты для вложений средств.

Кроме этого, на рубль окажет сильное давление рост выплат по внешнему долгу России. В мае была выплачена минимальная сумма, которая в июне вырастет в два с половиной раза и достигнет 8,7 миллиардов долларов.

По мнению экспертов, фондовые индексы в ближайшей перспективе не будут резко снижаться. Аналитик инвестиционной компании "Энергокапитал" Василий Копосов отмечает:

"ММВБ три недели подряд находится в коридоре с нижним уровнем 1 640 и верхним - 1 740 пунктов. Сотня пунктов нелегко даётся индикатору из-за влияния, с одной стороны, ожидания дивидендов: они поддерживали стоимость активов и не давали снизится ММВБ. С другой стороны сделки не заключаются из-за того, что отсутствуют ориентиры для продолжения движения, а инвесторы готовятся к лету. Возможно, в июне коридор расширится, но вряд ли стоит ожидать значительного роста или серьёзного обвала".

4 Аэрофлот и НЛМК: только хорошие новости

На этой неделе стоит отметить акции двух компаний, которые опубликовали хорошие новости.

Аэрофлот сообщил об увеличении пассажиропотока. В результате акции выросли на три с половиной процента. По сравнению с ценными бумагами других крупных российских авиакомпаний Аэрофлот можно считать выигрышным вариантом инвестиций.

НЛМК также опубликовал хорошую отчётность. В результате рост составил три процента. Не очень хорошие данные опубликовала ТМК, однако эксперты считают, что акции компании будут перспективными в конце года.

Продолжается чёрная полоса в истории Мечела. Компания по-прежнему отбивается от кредиторов. На этот раз Евразийский банк развития заявил о долге в два миллиарда рублей. Правда, претензия предъявлена к дочерней компании Мечела.

На следующей неделе при условии стабилизации пары доллар-рубль расти будут акции компаний, занимающихся экспортными поставками.