National Futures Association (Национальная фьючерсная ассоциация США)

1 История создания NFA

NFA учреждена в 1976 г. в соответствии со ст. 17 закона «О товарных биржах», как саморегулирующая организация фьючерсного рынка. В качестве «зарегистрированной фьючерсной ассоциации» NFA начала работать с 22 сентября 1981 года, а первые полномочия регулятора NFA начала осуществлять с 1 октября 1982 года. К нынешнему времени организация значительно изменилась, а ее полномочия максимально расширены. После последнего финансового кризиса 2008-2010 г.г. ее полномочия были расширены максимально необходимым числом инструментов для противодействия незаконным сделкам и деятельности участников финансового рынка США.

2 Полномочия NFA

В перечень основных полномочий NFA входят следующие:

• проверка членов ассоциации на предмет их соответствия требованиям NFA
• контроль членов ассоциации на предмет соблюдения ими всех нормативно-правовых требований
• разработка и внедрение на финансовых рынках США новых стандартов и правил
• защита участников финансовых рынков США
• предоставление возможностей рассмотрения споров, касающихся валютной и фьючерсной торговли, в порядке арбитража

Также, согласно Закону «О товарных биржах», NFA осуществляет полномочия регистратора. При этом отметим, что согласно Положению 1101 об NFA, а также Правил 170.15 о КСБТ, «членство в NFA – это обязательное требование, которое предъявляется для каждого уполномоченного фьючерсного посредника, консультанта по торговым операциям, представляющего брокера или оператора товарного фонда, которые занимаются публичными фьючерсными сделками.

«Любая компания, которая в США занимается биржами, согласно требованиям закона, обязана иметь специальную регистрацию в NFA. Работа на финансовом рынке США с оффшорной лицензией исключена»

3 Структура NFA

Структура NFA играет одну из решающих ролей в работе этой организации. Работой ассоциации управляет совет директоров, состоящий из 28 директоров:

• Четыре директора - это представители крупнейших фьючерсных бирж США.
• Восемь директоров – это уполномоченные представители крупнейших фьючерсных посредников США.
• Двое директоров – это уполномоченные лица крупнейших представляющих брокеров.
• Четверо директоров – это уполномоченные представители операторов товарных фондов и консультантов по торговым операциям.
• Двое директоров – это уполномоченные представители крупнейших товарных площадок США.
• 10 должностей занимают публичные директора крупнейших участников финансовых рынков США.

«Иными словами совет директоров NFA включает в себя представителей всех основных участников регулируемых правоотношений»

В то время, как совет директоров NFA осуществляет общее руководство деятельностью регулятора, исполнением всех его решений занимается исполнительный комитет NFA, который состоит из 12 членов (в том числе президента Ассоциации) и 11 директоров (включая председателя совета директоров).

4 Арбитраж и медиация National Futures Association

NFA обеспечивает два действенных способа помощи членам и клиентам ассоциации в решении возникающих споров, связанных с валютными и фьючерсными сделками.

• Арбитраж – процесс, согласно правилам которого, стороны спора представляют в пользу NFA свои доказательства и аргументы, подтверждающие их правоту. Ассоциация, в свою очередь, их рассматривая и анализируя, выносит решение по спору. Такой вариант намного дешевле и быстрее судебных разбирательств и используется членами Ассоциации в большинстве случаев.
• Медиация – процесс мирного соглашения, в рамках которого стороны спора привлекают под надзором NFA независимую сторону, которая помогает найти альтернативное решение, способное удовлетворить обе стороны спора.

5 Функции NFA в борьбе со злоупотреблениями и мошенничеством

Строжайшая проверка каждого нового члена NFA при регистрации, позволяет значительно сократить допуск на финансовый рынок США компаний с недобросовестными намерениями.

Что касается лиц, которые осуществляют руководящие функции в самом NFA (совет директоров, исполнительный комитет), то в него допускаются лишь те, кто соответствует строгим требованиям профессиональной пригодности и прошел специализированную проверку в ФБР.

Немаловажно - NFA осуществляет постоянные комплексные проверки всех своих членов и мониторит соблюдение последними установленных нормативных требований. В рамках чего NFA разработала систему оценки рисков, благодаря которой быстрого выявляет компании с высоким уровнем риска и незамедлительно принимает регуляторные меры.

NFA имеет право принимать дисциплинарные меры относительно любой компании либо частного лица, нарушающих требования ассоциации. Данные меры варьируются от письменных предупреждений (при незначительных нарушениях) до судебных исков (если нарушение правил предполагает преследование в судебном порядке). Санкции, которые могут вытекать из исков – это исключение из членства в NFA, его временное приостановление, запрет на ассоциацию в будущем, штраф до $250 000 за каждое выявленное нарушение. При этом NFA постоянно сотрудничает с ФБР и иными правоохранительными органами США.

6 Выводы

NFA – это самодостаточная и хорошо продуманная структура, уполномоченная Конгрессом и правительством США осуществлять контроль на финансовом рынке Америки. Более того, роль и вес NFA, как регулятора от имени страны с наиболее развитой экономикой и финансовым рынком, сложно переоценить. К мнению этой Ассоциации прислушиваются большинство регуляторов из других стран, во многом копируя и перенимая опыт NFA в регуляции.

Что касается финансового рынка США, то именно его всесторонняя регулируемость и развитие позволяют ему занимать первые места по масштабам привлечения инвестиционного капитала в мире. В то время как американские финансовые компании пользуются наибольшей популярностью в глазах мировых инвесторов.