Как правильно выбрать и инвестировать в фонд ETF

1 Зачем нам нужен ETF

Отвечая на вопрос – зачем нам нужен ETF, прежде всего, вспомним, для чего он создан. А создан он был в качестве менее затратной альтернативы индексному фонду, обеспечивающей доходность на уровне рынка. Сегодня ETF представляет собой активно или пассивно управляемый фонд, портфель которого широко диверсифицирован, а структура максимально повторяет индекс.

Именно поэтому, приобретение ценных бумаг (паев) фонда ETF наиболее эффективно в рамках пассивной долгосрочной стратегии.

То есть, покупать ценные бумаги ETF нужно для того, чтобы их держать. При этом покупать лучше выгодно и держать долго.

1. Что значит держать долго? Это инвестировать на срок не менее 5 лет.
2. Что значит покупать выгодно? Это:

• Подбирать для инвестиций ETF с минимальной комиссией, которая взимается 1 раз в год, как определенный процент с общей суммы вложенных вами средств.
• Покупать ценные бумаги фонда ETF с дисконтом (то есть, ниже от стоимости чистых активов данного фонда).

Следует понимать, что минимальный размер комиссии предлагают исключительно пассивно управляемые ETF (то есть, фонды, работающие без управляющих), воспроизводящие базовый индекс, а также имеющие высокий уровень ликвидности (котирующиеся на бирже большим объемом).

Отличие активно управляемых ETF от пассивных ETF-ов заключается в том, что Passive ETFs изменяют состав портфеля исключительно в случае изменений в индексе, а это происходит не так часто. Активно управляемые ETF могут изменять состав корзины и пропорции, находящихся в них активов раз в квартал и даже в месяц.

Что касается активности торговли ETF, то о ней можно судить по степени оборачиваемости его корзины, а схожесть с индексом в первую очередь оценивается через анализ ошибки отслеживания базового индекса.

2 Основные требования к ETF

Наступило время обобщить рассматриваемую выше информацию, определив минимальный набор параметров, которые нужно учитывать при подборе ETF для собственного инвестиционного портфеля.

Если обобщить вышесказанное, то лучше выбирать фонд ETF, который:

1. Управляется пассивно.
2. Имеет минимальный коэффициент затрат.
3. Торгуется на биржевых площадка большими объемами – имеет высокую ликвидность.
4. Максимально точно соответствует базовому индексу.
5. Имеет низкую оборачиваемость портфеля.

Добавляем к этим параметрам немного конкретики и числовых значений:

• Выбирайте фонд ETF c размером комиссий, не более 1%.

Согласно общебиржевой статистике, наиболее приемлемый размер комиссии колеблется на уровне 0,1 - 1% в год от размера инвестиций. Все что выше, можете считать грабежом и такие фонды обходить стороной.

Следует знать, что на один и тот же популярный биржевой индекс обычно «равняются» сразу несколько альтернативных фондов. А это прекрасная возможность выбрать из них тот, комиссия которого более низкая. Но выбор все равно делайте в пользу того, который существует более продолжительный период времени и принадлежит более крупной финансовой компании (чем она больше, тем больше ликвидность торгов акций ETF и тем меньше вы понесете затрат, когда решите их продать).

• Выбирайте фонд ETF с размером фонда (Total Assets) от $1 млрд. и более

Самыми информативными индикаторами ликвидности активов ETF-а будет являться спред, а также среднедневной объем торгов. Когда выбираете фонд ETF для инвестиций, ищите фонды, дневной оборот активов которых, составляет минимум 1 млн. акций, а уровень спреда составляет не более 2% от стоимости цены актива.

• Выбирайте фонд ETF с оборачиваемостью активов до 30%

Чем больше объем сделок самого фонда (его торговая активность), тем менее этот фонд выгоден для инвесторов. Ведь, чем больше торговых операций он сделает, тем больше комиссию заплатит, а это может значительно отразиться на его прибыльности.

• Выбирайте фонд ETF, максимально соответствующий базовому индексу

Чем меньше корзина активов ETF отклоняется от динамики котирования индекса, тем выше коэффициент детерминации и ниже ошибка отслеживания. Коэффициент детерминации должен находиться в пределах 85% - 100%.

Структура самого портфеля должна быть прозрачной и максимально диверсифицированной. На ценную бумагу одной компании должно приходиться не более 5% средств фонда. При этом доля активов 10 самых крупных компаний, акции которых включены в портфель фонда ETF, не должна превышать 20% от всего объема портфеля.

Структура портфеля не является коммерческой тайной фонда ETF. Ее можно узнать на сайте инвестиционной компании, в управлении которой находится данный фонд.

Оценивая структуру активов фонда, необходимо отталкиваться от следующих факторов:

1. Стратегии инвестирования — чувствительности вашего портфеля к риску и долгосрочности инвестиций.
2. Состояния рынка — той ситуации в экономике или секторе экономики, которая присутствует в данный момент (и может наступить в будущем)

3 Как искать фонд ETF

Итак, мы знаем все параметры, которые будут необходимы при подборе ETF. Теперь осталось найти подходящий фонд. Рассмотрим классические варианты и наиболее подходящий для этого рынок.

В данном случае отлично подходит фондовый рынок США и те фонды ETF, которые базируются на таких индексах, как S&P 500, Dow Jones или Nasdaq.

При этом, благодаря отлично развитым интернет-сервисам, в самостоятельном поиске таких фондов нет необходимости. Для этого существуют специальные каталоги, как например, ETF DataBase, с помощью которого можно:

• задав через интерактивную форму все нужные параметры:

• получить целый перечень возможных вариантов для выбора:

4 Как покупать фонд ETF

Как мы писали ранее, активы (паи) фондов ETF торгуются на фондовых площадках на ряду с другими ценными бумагами. То есть, покупка акций ETF-ов возможна через счет, открытый в брокерской компании. Открыть такие счета можно у целого ряда российских брокеров, которые предоставляют выход на американский и Европейский фондовые рынки, фонды ETF которых будут вам наиболее интересны, или у иностранных брокеров.

Чтобы выйти на иностранные фондовые площадки, брокеры из России обычно открывают оффшорные компании (Кипр, Белиз, Виргинские острова и др.) и осуществляют всю торговую деятельность через них.

При открытии счета у иностранного брокера, инвестор получает более эффективные инвестиционные возможности (с точки зрения уровня затрат). В данном случае от вас потребуется знание английского языка.

Еще один способ выйти на иностранные фондовые рынки и купить паи фондов ETF – это стать клиентом иностранной страховой компании. В данном случае, вам потребуется приобрести одну из ее страховых программ.

Впрочем, рассмотрение алгоритма покупки активов фонда ETF и выбора для этого подходящей брокерской компании будет темой нашей следующей статьи.