Как правильно выбрать акции для инвестиций

1 Аналитические инструменты инвестора

Для подбора оптимальных для инвестиций акций во Всемирной сети существует целый ряд аналитических сервисов (скринеров), если говорить на человеческом языке – фильтров, которые позволяют подобрать акции по заданным пользователем параметрам.

Данные услуги совершенно бесплатны и охватывают большинство популярных фондовых площадок мира. Для примера, возьмем простой и функциональный скринер Finviz.com, с помощью которого можно достаточно просто и быстро найти наиболее интересную для инвестиций ценную бумагу.

Для того, чтобы найти нужную акцию, инвестор должен правильно задать параметры для поиска. В данном плане необходимо исходить из целей своей стратегии. Для примера будет использовать стратегию «Велью инвестирования», то есть инвестирование в стоимость ценной бумаги, а именно искать акции, которые котируются на фондовом рынке ниже своей внутренней стоимости и рассчитывать на то, что в обозримом будущем рынок восстановит их справедливую цену. Вполне возможно, что таким образом вы сможете найти будущих «тенбагеров».

«Тенбагерами» Питер Линч называл ценные бумаги, которые выросли с момента покупки в цене в 10 и более раз

2 Методика использования финансового скринера

• Для этого в поисковой таблице Finviz в графе «Market Сapitalization» выбираем значение от 300 млн. до 2 млрд. долларов. То есть, небольшую рыночную капитализацию.

Такой выбор основан на том, что от акций огромных компаний мы не можем ожидать быстрого и значительного роста котировок их активов. В тоже время, акции небольших (нишевых) компаний, могут вырасти в цене сразу в несколько раз, показывая более значимые результаты.

• Переходим к графе «Stock Price», в которую вбиваем значение стоимости акции от 5 долларов.

Не соблазняйтесь дешевыми акциями (рыночная стоимость которых составляет менее 5 USD), так как в них таится вполне реальная опасность под названием «волатильность». Такие ценные бумаги достаточно подвижны, а колебания их котировок могут составлять более 20% от стоимость в день. А это значительно повышает риск вложений и ведет к сокращению портфельного дохода.

• Следующая графа, на которую обращаем внимание - Average Volume, то есть - среднедневной объем торговых операций с активами данной компании. В ней выбираем значение: от 300 000 долларов.

Объем торгов — важнейший показатель, служащий индикатором ликвидности выбираемого вами актива для инвестиций. То есть, возможности продать ценную бумагу по текущей цене рынка актива. Чем ниже ликвидность актива – тем более проблематичней будет это сделать. Тем более, что чем ниже объем торгов, тем будет большим спред и, следовательно, менее прибыльной осуществляемая вами инвестиция. Поэтому, будем считать объем торгов в 300 000 долларов минимальным порогом, защищающим инвестора от недостатка ликвидности.

• Еще одна немаловажная графа «Option/Short» ( возможность коротких продаж) – в ней указываем: Optionable

Такой выбор позволит сделать задел для будущих спекуляций, основанных на опционных стратегиях. Поэтому, выбираем акции, на которых доступны опционные контракты.

Для максимального сужения условий поиска и подбора акций, которые торгуются по наиболее разумной цене, в блоке «Ценовые мультипликаторы», необходимо указать следующие значения коэффициентов:

• В графе «Р/Е», отображающей соотношение «Цена/Прибыль» указываем: P/E = 15
• В графе «P/B», отображающей соотношение «Цена/Балансовая стоимость» указываем: P/B = 2
• В графе «P/S», отображающей соотношение «Цена/Продажи» указываем P/S < 2
• В графе «P/FCF», отображающей соотношение «Цены и Чистого денежного потока» указываем: P/FCF < 20

Практически все перечисленные параметры содержат минимальные значения и на «разогретом рынке» ваш поиск может не дать результатов. В таком случае – отложите свой поиск и вернитесь к нему на следующий день. Не спешите повышать параметры, так как ваша цель приобрести ценные бумаги по наиболее оптимальным для вас ценам.

• Блок «Финансовые коэффициенты» позволит найти не только наиболее ликвидные и прибыльные ценные бумаги, но и самые надежные. То есть ценные бумаги компаний, которые: финансово стабильны, рентабельны и эффективны. Поэтому, для выбора подобных компаний необходимо использовать коэффициенты:

Платежеспособность - 1; Ликвидность – 2; Рентабельность – 3.

• При этом, в графе D/E, отображающей «соотношение заемных средств и собственных» выбираем значение: ниже 0,5.

В данном случае, чем меньше будет вписанное нами значение, тем финансово устойчивей будет компания, которую вам выдаст скринер. Ведь, чем меньше у компании долгов, тем меньше вероятности, что она станет банкротом.

• Графа Quick Ratio, отображающая значение «срочной ликвидности», выбираем: ≥ 1.

Суть в том, что компания, обладающая наиболее ликвидными активами, в разы быстрее сможет превратить их в деньги.

• Графа «ROE», отображающая «возврат на капитал» выбираем ≥ 10%.

Данный показатель отдачи на капитал (который принадлежит инвесторам), должен быть выше доходности низкорисковых вложений.

• Графа «Gross Margin», отображающая «маржу валовой прибыли», вписываем Positive, то есть: >0%.
• Графа «Operating Margin», отображающая «маржу операционной прибыли», устанавливаем значение - Positive, то есть: >0%

Подбирая компанию для покупки ее акций, необходимо смотреть насколько эффективна ее модель бизнеса. Именно поэтому значение маржи необходимо задавать минимальным.

На этом заполнение всех интересуемых нас разделов для анализа прекращается. И вот как будут выглядеть в интерактивной таблице Finviz, заполненные инвестором графы:

После заполнения всех перечисленных выше параметров, внизу под таблицей выстроится целый перечень компаний, акции которых будут для вас наиболее интересными для их включения в инвестиционный портфель.

3 Что дает нам описанный выше подход

В результате такой подробной оценки финансовой составляющей деятельности эмитента ценных бумаг, мы способны выбрать:

1. Акции компаний, которые недооценены рынком, но обладают наибольшими перспективами для роста.
2. Минимизацию финансовых рисков – благодаря тому, что у недооцененных активов значительно меньший потенциал для падения.

4 Чем снизить риски инвестиций

Конечно, оценивать исключительно статистические показатели деятельности компаний без изучения фундаментальных показателей их работы, было бы не разумным. Именно поэтому, весь список выданных нам сервисом Finviz эмитентом тщательно перепроверяем через тематические финансово-инвестиционные ресурсы, изучая дополнительную информацию об их деятельности, перспективы, планы и возможные увеличивающие риск факторы.

Рынок, как Бог – он помогает именно тем, кто хочет себе помочь, и не прощает тех, кто не ведает, что творит. У. Баффет

Согласитесь, после такой подробной оценки ценных бумаг, спрогнозировать перспективы их роста значительно эффективнее, чем поверить на слово прогнозам биржевого аналитика (который никогда не ответственен за свои слова) или простой утке рекламной кампании.

В рамках конкурса «Лучшие статьи месяца» от ROMAN TITOV